股票代码：603683 股票简称：晶华新材
上海晶华胶粘新材料股份有限公司2024年度以简易程序向特定对象发行A股股票募集资金使用可行性分析报告
（修订稿）
二〇二五年一月
一、本次募集资金的使用计划
本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额不超过25,000万元（含本数），不超过人民币3亿元且不超过最近一年末净资产的20%，扣除发行费用后的募集资金净额将投资于以下项目：
单位：万元
| 序号 | 项目名称 | 总投资金额 | 拟使用募集资金 |
| 1 | 西南生产基地项目（一期） | 60,000.00 | 17,500.00 |
| 2 | 补充流动资金 | 7,500.00 | 7,500.00 |
| 合计 | 67,500.00 | 25,000.00 | |
在上述募集资金投资项目的范围内，公司可根据项目的进度、资金需求等实际情况，对募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整，募集资金不足部分由公司自筹资金解决。
本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金到位前，公司将根据市场情况及自身实际情况以自筹资金择机先行投入募集资金投资项目。募集资金到位后，依照相关法律法规要求和程序置换先期投入。
若本次以简易程序向特定对象发行股票募集资金总额因监管政策变化或发行注册文件的要求予以调整的，则届时将相应调整。
二、本次募集资金投资项目的可行性分析
（一）西南生产基地项目（一期）
1、项目基本情况
本次西南生产基地项目新建生产车间、仓库、综合楼及配套用房等总建筑面积85,802.35平方米，计容面积132,551.98平方米，项目总投资60,000.00万元，拟使用募集资金17,500.00万元，项目实施主体为四川晶华新材料科技有限公司，建设期预计为2年，一期项目建成后，将形成年产6.0亿平方米新型胶粘材料、
4.0万吨高性能可降解纸基新材料生产能力，产值约17亿元。
2、项目实施的必要性
随着时间的推移，国内传统通用型胶带（如BOPP胶粘带、PVC电气胶粘带等）市场的逐渐饱和，企业间相互竞争激烈，产品同质化现象凸显，市场盈利空间缩窄，传统通用型胶带行业进入微利时代，产品增长受影响而减缓。此外，在环保法规的日趋严格、胶带功能性能需求提升的背景下，胶粘带已经从传统的胶粘材料制造业逐步演化成一个科技含量高、应用领域广、下游行业细分多的新兴材料行业。为了顺应行业的发展趋势，公司作为行业内较早进行布局的企业，根据发展战略的规划，制定了未来三年的项目投资计划，进一步优化公司的产品结构，提升技术实力，实现高端制造、智能化管理。未来三年公司重点投资项目为西南生产基地项目，项目旨在将公司现有产能进行逐步转移，充分利用西南地区拥有的能源优势，进一步降低公司的生产成本，提升公司的产品竞争力，提升公司的经济效益和综合实力。此外，投资建设西南生产基地项目，可实现公司在长三角、珠三角、中西部地区的产能布局，张家港和安徽工厂专注于光学胶粘材料、电子级胶粘材料等较高附加值产品的生产，西南生产基地专注于工业胶粘材料的生产，布局完善后可实现产能聚焦、整合，充分发挥协同效应。
3、项目实施的可行性
（1）符合国家政策及产业发展方向
按照《造纸产业发展政策》（中华人民共和国国家发展和改革委员会公告2007年第71号）第四十七条规定，“新建、扩建制浆项目单条生产线起始规模要求达到：化学木浆年产30万吨、化学机械木浆年产10万吨、化学竹浆年产10万吨、非木浆年产5万吨；新建、扩建造纸项目单条生产线起始规模要求达到：新闻纸年产30万吨、文化用纸年产10万吨、箱纸板和白纸板年产30万吨、其他纸板项目年产10万吨。薄页纸、特种纸及纸板项目以及现有生产线的改造不受规模准入条件限制”。本项目购买商品木浆造纸，不制浆；项目新建特种纸能力为7.5万t/a，项目所产特种纸未纳入规模准入限制，满足《造纸产业发展政策》的要求。
另外，本项目的产品新型胶粘材料（主要为工业胶粘材料）及高性能可降解纸基新材料的生产亦不属于《产业结构调整指导目录（2024年本）》中限制类和淘汰类的产品，因此，本次募投项目建设内容符合国家要求，国家政策的大力支持为本次募投项目的建设提供了保障。
综上，本次募投项目建设内容符合国家要求，国家政策的大力支持为本次募投项目的建设提供了保障。
（2）符合园区产业定位
根据《四川内江东兴经济开发区控制性详细规划环境影响报告书》及其审查意见的函可知，四川内江东兴经济开区主导产业定位为：资源综合利用、机械汽配、新材料。本项目位于四川内江东兴经济开发区内，项目主要进行高性能可降解纸基新材料（特种纸）以及新型胶料材料生产，根据《四川内江东兴经济开发区控制性详细规划环境影响报告书》，本项目已列入园区拟引入的重点项目，属于园区主导产业中新材料，符合园区的产业定位。
（3）公司丰富的生产制造经验为项目奠定了技术基础
公司经过多年的发展，累积了不同种类功能性涂层复合材料的生产工艺技术，能够根据市场和客户的不同需求，生产多种规格、多种型号、不同用途的差异化、功能性涂层复合材料产品。公司丰富的生产线建设经验与生产运营经验，能够为项目实施提供坚实的经验基础。同时，公司多年持续的生产经营，培养了一支经验丰富、技术先进、人员稳定的功能性涂层复合材料生产管理团队，对功能性涂层复合材料产品的生产有着深刻理解，能够迅速掌握项目产品的生产工艺及流程，有助于项目的顺利实施。
（4）出色的创新服务能力为项目产能消化提供强大支撑
公司深耕功能性涂层复合材料行业近30年，以成为“中国最具创新和服务能力的胶粘解决方案专家”为目标，通过加强基础研究，优化工艺技术不断加快产品升级，并与客户共建实验室、进行嵌入式研发，不断提升与客户的粘性，深度挖掘客户需求。通过“嵌入式研发”，公司与终端客户的合作不断加深，粘性不断增强，以此构建公司特色产品和服务能力系统。
公司出色的创新服务能力将公司产品迅速推广至目标客户，有效扩大公司产品销量，为项目成功实施提供了强大支撑。
（二）补充流动资金
公司综合考虑了发展战略、财务状况以及市场融资环境等自身和外部条件，拟将本次发行股票募集资金中的7,500.00万元用于补充流动资金，以满足公司业务不断发展对营运资金的需求，进而促进公司主营业务健康良性发展，实现战略发展目标。
1、补充流动资金的必要性和可行性
（1）满足公司业务发展需求，增强持续经营能力
近年来公司流动资金占用规模不断增加，随着未来公司经营规模的持续扩张，公司生产经营所需的原材料采购成本、人力成本等支出预计将相应增长，进一步增加了公司未来对流动资金的需求。
（2）优化公司资本结构，提高抗风险能力
补充流动资金不仅有利于解决公司快速发展过程中的资金短缺问题，也有利于公司优化资本结构和改善财务状况。本次发行完成后，公司的资产负债率将进一步降低，有利于优化公司的资本结构、降低流动性风险、提高公司抗风险能力。
（3）提高募集资金使用效率、减少财务费用支出
公司本次发行的部分募集资金7,500.00万元用于补充公司流动资金，有助于充实公司日常经营所需流动资金，提升公司财务支付能力，降低资金成本，提高公司盈利能力，符合公司和全体股东的利益。
（三）项目投资概算
项目投资总额60,000.00万元，投资概算情况如下：
| 序号 | 投资项目 | 投资金额（万元） | 占总投资比例 |
| 1 | 建筑安装工程费 | 21,208.63 | 35.35% |
| 2 | 设备购置费 | 25,861.00 | 43.10% |
| 3 | 其他工程费 | 2,948.15 | 4.91% |
| 4 | 预备费 | 632.23 | 1.05% |
| 小计 | 建设投资 | 50,650.00 | 84.42% |
| 5 | 建设期财务费用 | 1,350.00 | 2.25% |
| 6 | 铺底流动资金 | 8,000.00 | 13.33% |
| 合计 | 60,000.00 | 100.00% | |
本项目总投资60,000.00万元，其中项目资本金投入30,000.00万元，包括用于建设投资20,650.00万元，用于建设期利息1,350.00万元，用于流动资金8,000.00万元，占总投资的比例为50%，其中募集资金投入17,500.00亿元，全部用于建设投资；申请银行借款30,000.00万元，全部用于建设投资，占总投资的比例为50%。
（四）项目周期和进度
西南生产基地项目（一期）建设期为2年，主要包括项目前期工作及报批、设备采购订货、工程设计及审查、生产设备安装调试、试生产等环节。
（五）项目涉及备案、环评等审批情况
西南生产基地项目（一期）已获得四川省内江市东兴区发展和改革局备案，备案的项目代码为川投资备【2209-511011-04-01-707778】FGQB-0123号。
西南生产基地项目（一期）已取得四川省发展和改革委员会出具的《四川省发展和改革委员会关于晶华胶粘新材料西南生产基地项目节能报告的审查意见》（川发改环资函[2023]541号），原则同意西南生产基地项目（一期）节能报告。
西南生产基地项目（一期）已取得内江市生态环境局出具的《内江市生态环境局关于晶华胶粘新材料西南生产基地项目环境影响报告书的批复》（内市环审批[2023]24号）。
（六）项目涉及用地情况
拟建地点位于内江市东兴经济开发区，工业大道南侧，科创路东侧，用地面积134,709.82平方米，公司已取得“川（2023）内江市不动产权第0009413号”国有土地使用证。
（七）项目经济效益分析
西南生产基地项目（一期）建设期为2年，项目税后内部收益率（税前）为
29.07%，投资回收期为4.83年（税前，含建设期），预期经济效益良好。
三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响
（一）本次发行对公司经营管理的影响
本次募集资金项目符合国家相关产业政策、市场发展趋势及公司未来的发展战略，具有良好的市场前景和经济效益。实施上述项目，可以充分发挥公司所处的地理环境优势、充分利用现有的基础设施及公司不断累积的技术经验，进一步拓展公司可持续化的发展道路，提升公司核心竞争力。项目建成后能够进一步提高公司竞争力、夯实公司实业基础，提高公司经济效益。
（二）本次发行对公司财务状况的影响
本次发行完成后，公司的总资产和净资产金额将有所增长，整体资产负债率水平得到降低；同时公司流动比率和速动比率将提高，短期偿债能力得到增强。综上，本次发行将优化资本结构、提高偿债能力、降低财务风险，为公司进一步业务发展奠定坚实的基础。
本次发行后公司总股本将有所增加，而募投项目的经济效益需要一定的时间才能体现，因此公司净资产收益率、每股收益等指标短期内可能出现一定程度的下降。但随着募投项目的逐步建成达产，公司产品结构更加合理，盈利能力进一步提升，有利于公司未来各项业务的发展。从长远看，将提高公司的持续经营能力和盈利能力。
本次以简易程序向特定对象发行股票完成后，公司合并报表的总资产及净资产规模均相应增加，进一步提升资金实力，为后续发展提供有力保障；同时促进公司的稳健经营，增强抵御财务风险的能力。
四、本次募集资金投资项目可行性分析结论
综上所述，本次募集资金投资项目符合国家相关产业政策、公司所处行业发展趋势以及公司的战略发展规划，具备必要性和可行性，具有良好的市场前景和经济效益，有利于增强公司的竞争力和可持续发展能力。因此，本次募集资金投资项目合理、可行，符合公司及公司全体股东的利益。
上海晶华胶粘新材料股份有限公司董事会
2024年1月6日