2019华为开发者大会点评:“鸿蒙+智慧屏”构筑物联网生态雏形

“鸿蒙+智慧屏”构筑物联网生态雏形2019年 8月 9-11日,一年一度的华为开发者大会在松山湖举行,其中鸿蒙系统和荣耀智慧屏成为发布会的亮点。我们分别在 5月 10日《无科技不牛市,以时间换空间——2019年中期投资策略》、5月 15日华为产业链深度报告《为 5G 而生,华为周期有望开启》 、6月 30日《转机到来,继续看好华为产业链——G20峰会华为解禁事件点评》等多篇报告,系统性的论述华为产业链的投资机会,我们精选的华为产业链组合市场表现优异。

    而在当前时点,我们认为“鸿蒙系统+智慧屏终端”大致勾勒了物联网生态的雏形,继续看好华为产业链以及向下游延伸的消费电子。

    鸿蒙系统千呼万唤始出来,操作系统初步实现自主可控8月 9日的全球开发者大会上华为正式向全球发布全新的基于微内核的面向全场景的分布式操作系统——鸿蒙 OS。鸿蒙完美适应物联网时代的需要,能够同时满足全场景流畅体验、架构级可信安全、跨终端无缝协同以及一次开发多终端部署的要求。华为消费者业务 CEO 余承东表示:华为鸿蒙率先应用在智能手表、智慧屏、车载设备、智能音箱等智能终端上,除此之外,鸿蒙 OS 将向全球开发者开源,推动鸿蒙 OS 的生态发展。早在今年 5月,美国将华为列入“实体清单”,鸿蒙系统就提上日程,我们认为,此次鸿蒙的最终推出,或意味着我国操作系统自主可控已初步实现。

    智慧屏有望成为继 PC、智能手机后的第三大核心智能终端8月 10日的全球开发者大会上华为正式发布重量级的终端设备——荣耀智慧屏,智慧屏是首款采用鸿蒙系统以及搭载鸿鹄 818芯片的产品,属于我国自主可控的智能终端设备。一方面,除了实现电视、语音和图像交互、通信等基础功能外,荣耀智慧屏实现了与智能手机的无缝连接,从而达到与上代终端兼容互通的效果。另一方面,通过人与智慧屏的智能交互,智慧屏更是家庭生活场景的信息中心与智能家居的控制中心。我们认为,PC迎合了工作场景,智能手机连接了人与人,改变了生活场景,而适应家庭场景的智慧屏有望成为继 PC 和智能手机之后的第三大核心智能终端。

    “鸿蒙系统+荣耀智慧屏”初步构筑物联网生态雏形鸿蒙系统为物联网而生,具备支持全场景、跨多设备和平台以及应对低时延、高安全性挑战的能力,而智慧屏集 AI 智能感知、识别、人机交互等特性于一体,能够把智能手机以及智能家居终端设备高效联结在一起,成为控制中心的终端。因此,我们认为基于“鸿蒙系统+智慧屏”的整个物联网的生态体系雏形已经初步构建完成,并且有望成为继 PC-互联网生态、智能手机-移动互联网生态之后的第三种 ICT 生态,并且这种生态由我国自主可控。我们认为,以这个框架雏形为基础,未来更多的智能终端设备、应用场景或加速涌现,带动半导体、元器件、大数据等相关产业发展。

    投资逻辑:以华为为线索继续深挖产业链投资机会总体来说,我们认为随着“鸿蒙系统+智慧屏”的物联网生态雏形初步构建,未来智能终端和应用场景的发展有望提速,包括 VR 设备(终端)、智能家居、智慧工厂(应用场景)等系列新品,整个华为产业链的投资机会或进一步延伸至下游消费电子领域,而基础零部件如半导体、传感器等有望率先受益,未来随着智能终端的逐渐增加,基于数据的算法与应用也或将蓬勃发展,包括网络安全、大数据、云计算等。因此,我们建议沿着华为产业链延伸方向,进一步关注智能终端的消费电子,关注基础元器件供应商,关注:立讯精密、歌尔股份、圣邦股份、生益科技等。

    风险提示:核心技术领域的国产化替代的进程不达预期;中美贸易摩擦升级,对我国进行技术封锁;国内经济下行、流动性边际收紧、美股下跌等因素带来的系统性风险。