海外股市一周回顾:宽松周期将近,全球市场持续反弹

类别:投资策略 机构:国信证券股份有限公司 研究员:燕翔 日期:2019-06-25

核心观点:宽松周期将近,全球股市持续反弹总体来看,上周全球股市持续反弹。上周,美国、欧洲、澳洲等央行均释放宽松信号,预示着全球将开启新一轮宽松周期。特别是作为全球风向标的美联储20号发布了议息声明,释放了更多“鸽派”态度,使得市场降息预期进一步强化。受此影响,上周全球主要股市表现持续强势,其中主要发达市场股指继续保持上期全线上涨的态势,而新兴市场国家分化减弱,除孟买 sensex30外也均实现上涨。 美股三大股指上周大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨 2.41%,标准普尔 500种股票指数上涨 2.20%,纳斯达克综合指数上涨 3.01%。上周港股走强,恒生指数和恒生中国企业指数双双收涨。AH 股溢价率震荡上升,建材行业涨幅均居前。

    全球:宽松周期将近,全球股市持续反弹上周,美国、欧洲、澳洲等央行均释放宽松信号,预示着全球将开启新一轮宽松周期。特别是作为全球风向标的美联储 20号发布了议息声明,释放了更多“鸽派”态度,使得市场降息预期进一步强化。受此影响,上周全球主要股市表现持续强势,其中主要发达市场股指继续保持上期全线上涨的态势,而新兴市场国家分化减弱,除孟买 sensex30外也均实现上涨。从全球行业涨跌幅看,上周一级行业全线收涨。具体来看,能源行业单周上涨 3.9%,幅度最大。

    美股:美联储降息临近,三大指数走势强劲美联储降息渐近,三大股指维持集体收涨。6月 20日美国联邦储备委员会宣布维持联邦基金利率目标区间不变,同时提出采取适当措施维持经济扩张等主张,释放了更多“鸽派”信号,市场降息预期进一步强化,美股三大股指上周周大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨 2.41%,标准普尔 500种股票指数上涨 2.20%,纳斯达克综合指数上涨 3.01%。

    港股:港股小幅上行,各行业指数集体收涨上周港股走强,两大指数双双收涨。具体来看,恒生指数单周经历先涨后跌但最终仍呈现上升态势,增长 5.0%;而恒生中国企业指数则持续走强,最终收涨 4.8%。从变化趋势来看,5月份以来,港股受外围市场影响直线跳水,当前点位仍处于 2017年以来中枢水平之下。

    AH 股:AH 股溢价率震荡上升,建材行业涨幅均居前上周 AH 股溢价率震荡上升,截止上周五,AH 溢价指数收盘价为 127.15,扭转上期下跌趋势,环比上涨 0.6%。从变化趋势来看,AH 股溢价指数在经历 2月底快速回升和趋稳增长后,近期震荡趋势增强,目前指数处于 2017年以来中枢水平。

    分行业看,截止上周五,建筑材料、通信和机械设备行业平均溢价率居前,分别为 3.0、2.5和 1.7,食品饮料行业继续垫底,仅为 0.1。

    风险提示:经济增长不及预期,基本面出现严重恶化

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