方正证券融资融券研究日报内参

【两融头条】

    截至2019年6月21日,两市融资融券余额9099.40亿,其中融资余额为9011亿元,融券余额为88.40亿元。

    1、比特币量价齐升创新高区块链或迎投资机会据中证网,Bitfinex平台报价显示,日前比特币涨超11000美元/枚,日内连破10000、11000两个关口,24小时涨幅逾12%。比特币流通市值超过1979亿美元,24小时交易量突破269亿美元,已超2017年牛市时最高交易量240亿美元。比特币成为全球范围内表现最好的资产。

    从国内政策层面来看,工信部官员近期表示,高度重视区块链的产业能力培育和应用落地,后续将继续重点推进区块链相关工作,包括加强区块链核心技术能力建设、建立健全区块链标准体系和重点推动区块链在工业互联网平台的创新应用等。

    落脚到A股市场,中长期来看,区块链行业中涉及数字产权,包括供应链金融、版权交易和数字身份(身份信息、生物基因特征等)等细分领域发展更加迅速。短期来看,比特币大涨对区块链板块存在催化作用。

    相关上市公司:金证股份(600446)

    2、北京跟进垃圾分类固废产业前景可期据人民网,日前有相关官员介绍,北京已率先在党政机关开展了强制分类,在134个中央单位的带领下,又有将近2500个市区党政机关和单位、2300多家社会公共机构加入了强制分类的队伍。《北京市生活垃圾管理条例》出台后,北京对混合投放垃圾的最高处罚不会低于上海。

    日前有媒体披露《上海市生活垃圾管理条例》将于2019年7月1日正式实施,堪称“史上最严垃圾分类措施”。从这次官员表态来看,北京正积极跟进,可以预见其他地区有望加码推进垃圾分类相关政策。舆情升温有利于垃圾分类相关板块活跃。落脚到A股市场上,随着各地垃圾分类政策的逐渐落地,有望为固废产业各环节带来明显增量需求。固废产业将迎来发展机遇,目前垃圾焚烧发电和危废处理是固废处理行业中最重要的两个细分领域,市场占比大,行业增速高,龙头企业将更加明显。

    相关上市公司:启迪桑德(000826)

    3、创业板重组上市松绑壳资源或涅槃重生据新浪网,证监会日前就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见,拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创业板重组上市。

    本次征求意见稿一个重大突破,是创业板也可以借壳重组上市了,这对创业板是利好,同时简化并购重组流程,取消了对重组利润的要求,利好壳资源概念。不仅如此,资产重组项目,对券商又是一项收入,特别是对大券商,券商行业受益。

    落脚到A股市场,中长期来看,对于中小市值公司来说,并购重组成为驱动业绩增长的重要逻辑。短期来看,管理层鼓励并购重组有利于壳资源概念的估值修复,券商的业务收入有望提升的预期或将催化券商板块持续活跃。

    相关上市公司:国信证券(002736)

    4、腾讯电竞携手海南打造国际电竞港舆情催化板块活跃据新浪网,2019全球电竞运动领袖峰会暨腾讯电竞年度发布会日前在海南博鳌召开。会上获悉,腾讯电竞将携手海南,以海南生态软件园为产业载体,加快建设海南国际电竞港。此外,作为腾讯电竞版图的又一次深度拓展,《和平精英》将正式启动“和平精英-电竞发展计划”。

    从政策层面来看,管理层对网络游戏产业的态度正在由强监管转向有序推动。例如,自2018年3月国内暂停游戏版号申报工作,到年初重启申报,再到近日公布第三批进口游戏版号名单,标志着国内游戏版号申报历时一年多的调整后,再次重回常态化。

    落脚到A股市场,电子竞技由于政策转暖,中长期迎来估值修复的确定性较大,其中品牌游戏精细化运营以及具备精品IP、自研实力的游戏厂商将持续受益。短期来看,2019世界电子竞技大赛(WCG)将于7月18日至21日举行、游戏版号间隔发放,相关舆情有望催化板块反复活跃。

    相关上市公司:顺网科技(300113)

    【两融策略】六月份首选通信、电气设备、食品饮料。通信的支撑因素在于商誉减值挖坑后,业绩改善幅度大、确定性强,且盈利质量出现显著回升,估值水平低于近10年中枢,高增长低估值特征明显,5G商用进程加速、新基建建设正在快速推进;电气设备的支撑因素在于风电、光伏等政策落地,行业景气度有望继续提升,估值低,目前仅在近10年的20%分位水平,提升空间巨大,下半年需求逐渐打开,业绩有望超预期,戴维斯双击可期;食品饮料的支撑因素在于业绩高增长,盈利质量提升,行业受关注度高,估值水平尚在合理区间,子板块估值都低于近10年中枢,受益国际长期资本流入以及温和通胀上行。

    【风险提示】

    宏观经济大幅不达预期,融资融券政策发生重大变化,大盘发生大幅异常波动。