金点策略晨报:每周报告

市场综述:上周五早盘创业板指数跳空高开,多只创业板个股瞬间冲击涨停。沪指也延续周四的强势,继续上行并收复 3000点整数关口。盘面看,近期刷屏的垃圾分类概念股持续大涨助力环保板块继续走强,受美联储降息预期持续发酵影响,黄金股持续拉升,电子竞技持续活跃,区块链、数字中国、软件服务也涨幅居前;午后万达概念股爆发,泛金融概念走强。不过,金融股展开分化,证券股继续表现而银行保险等调整,因此指数拉高后震荡整理。整体而言,周五题材优于权重表现,市场人气明显升温,涨停板个股明显增加,受创业板可以借壳的利好刺激,创业板个股霸屏涨停板。个股涨多跌少,两市成交额维持在 6000亿以上。除 ST 外,130多只个股涨停,2只个股跌停。

    截止收盘,上证指数报 3001点,上涨 14点,总成交额 2766亿;深证成指报 9214点,上涨 79点,总成交额 3451亿;创业板指报 1523点,上涨 25点,总成交额 1194亿。

    市场预测:沪指站上 3000点,重组新规助创业板领涨。首只科创板上市股打新在即,未来一段时间科技股有望成为市场的主流。6月 20日晚间,证监会就修改《上市公司重大资产重组管理办法》向社会公开征求意见。征求意见中提到,为促进创业板公司不断转型升级,拟支持符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业相关资产在创

    业板重组上市。2013年 11月,证监会发布《关于在借壳上市审核中严格执行首次公开发行股票上市标准的通知》,禁止创业板公司实施重组上市,前述要求后被《重组办法》吸收并沿用至今。本次修改意味着创业板也可“借壳”了,有利于鼓励企业并购重组,提升盈利水平。同时,上市公司质量一般较借壳前会大幅提升,根据过去借壳上市的经验,股价一般会出现大幅上涨,原上市公司中小股东也会因此获益,因此对于那些创业板市值较小的相关个股是利好。北京时间 6月 20日凌晨,美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在 2.25%至 2.5%之间不变,符合市场普遍预期,但释放年内降息信号。年初至今,全球已有十几家央行实施了降息,叠加近期释放出降息预期的欧央行和美联储,未来可能会有更多央行陆续跟进,全球央行逐步转向宽松政策,长期看来利好资本市场。

    周二晚间习近平主席应约同美国总统特朗普通电话,习特通话缓解了中美贸易摩擦的紧张形势,对全球资本市场带来提振,市场担忧情绪缓解,对 A 股市场也是利多,特别是此前受到贸易冲突影响较大的行业板块的利好效应或相对明显。如果 6月底中美贸易谈判相对顺利(但还是要提防特朗普出尔反尔),中美停止互相加征关税,市场将迎来情绪上的修复,在 MSCI 权重提高、富时罗素纳 A 正式生效等背景下,外资持续流入、国内资金的配置力度加大,经过二季度的调整后,三季度市场有望回归慢牛。稳健的投资者可以精选金融、建筑、周期等领域现金流稳定、低估值、高分红、股价低、具有明显的行业竞争优势的龙头个股,这类个股也比较容易被打新的资金用做配置市值用,进可攻,退可守。进取型投资者可关注次新股和科技股的投资机会。近期最重要的消息就是科创板的开板,科创板第一股华兴源创正式启动 IPO,6月 27日为发行申购日,对 A 股科技股将带来提振。未来一段时间科技股有望成为市场的主流。所以现阶段投资者把握好市场主流的科技股,或许才是盈利的关键所在,而针对优质科技股,有仓位的投资者仍然可以耐心持有,空仓或者轻仓的则可以选择继续加码布局优质科技股。

    行业观点:券商。首批企业即将科创板上市,在此背景下,券商投行、经纪、两融、直投等业务均有望受益,特别是“龙头券商”。去年的 12月份中旬,我们在 2019年度 A 股市场投资策略报告中重点推荐了券商板块,之后在策略晨报中也经常提醒投资者关注,根据东方财富网的数据统计,年初至 3月 7日券商板块指数的累计涨幅超 70%,之后我们提醒投资者不宜急于追高,以回调后低吸为主。自 4月初以来,券商板块已经调整了 2个半月,6月 17日开始,每天的策略晨报中我们都在提醒投资者可以逐步择机低吸。券商中长期看好的逻辑没变。首先,监管政策回暖,高层定调 A 股,深化金融供给侧结构性改革,增强金融服务实体经济能力。6月 18日晚间央行与证监会召集 6家大行和业内部分头部券商开会,鼓励大行扩大向大型券商融资,支持大型券商扩大向中小非银机构融资。其次,业务扩张也是正面因素。随着 CDR 的逐步推进及科创板注册制逐步落实,券商作为重要的中介机构,其作用将会越来越凸显。最后,中国将会加速推进金融开放步伐。从行业属性上来讲,券商是比银行、保险都更具竞争性的行业,在金融行业中具备更快开放的可能性。