方正证券融资融券研究日报内参
【两融策略】
六月份首选通信、电气设备、食品饮料。通信的支撑因素在于商誉减值挖坑后,业绩改善幅度大、确定性强,且盈利质量出现显著回升,估值水平低于近10年中枢,高增长低估值特征明显,5G商用进程加速、新基建建设正在快速推进;电气设备的支撑因素在于风电、光伏等政策落地,行业景气度有望继续提升,估值低,目前仅在近10年的20%分位水平,提升空间巨大,下半年需求逐渐打开,业绩有望超预期,戴维斯双击可期;食品饮料的支撑因素在于业绩高增长,盈利质量提升,行业受关注度高,估值水平尚在合理区间,子板块估值都低于近10年中枢,受益国际长期资本流入以及温和通胀上行。
【风险提示】宏观经济大幅不达预期,融资融券政策发生重大变化,大盘发生大幅异常波动。