资金面周观察:科创板正式开板,北上资金持续净流入

类别:投资策略 机构:中泰证券股份有限公司 研究员:中泰证券研究所 日期:2019-06-19

金融市场流动性:

    货币市场,本周资金面小幅震荡,R007小幅上行,截止 6月 14日,R007收于 2.50%,较上周上升 6.5BP,DR007收于 2.50%,较上周下降 0.6BP。债券市场,一级市场,利率债发行量回升,净供给增加。二级市场,本周收益率先升后降,曲线走平,10Y 国债与 1Y 国债利差收窄至 50bp,10Y 隐含税率下行。

    股票市场流动性:

    资金需求方面,本周解禁规模上升,净减持规模较前周小幅扩大,未来一周限售解禁压力下滑;资金供给方面,全市场日均成交额、融资余额结束持续下滑,本周均小幅回升,北上资金持续净流入,全周累计净流入 156.6亿。整体来看,股市流动性小幅回升。

    海外市场:

    本周美元兑人民币中间价均值为 6.89,与上周基本持平, 5月均值 6.85,4月均值 6.72。CFETS 人民币汇率指数 6月 6日收于 93.2,5月平均94.0,4月平均 95.5。美元指数持续震荡回升。截止 6月 14日,美元指数小幅回升至 97.6,上周均值 97.1。美债方面,本周长端收益率较上周持平,短端收益率小幅回升。

    风险提示:政策监管超预期的风险。本报告主要是在目前政策环境下对股市流动性的判断,若未来政策监管超预期调整,则对股市流动性可能需要进一步判断分析。

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