融资融券研究日报内参

类别:投资策略 机构:方正证券股份有限公司 研究员:夏子衍 日期:2019-06-18

截至 2019年 6月 14日,两市融资融券余额 9096.73亿,其中融资余额为 9019亿元,融券余额为 77.73亿元。

    1、沪伦通即将揭牌 券商受益多重利好据新浪网,从参与沪伦通方面的人士处获悉,沪伦通揭牌仪式将于伦敦时间 6月 17日 8:00左右举行,即同日北京时间15:00左右,届时华泰证券也将于伦敦证券交易所举行上市仪式。

    日前华泰证券在英发行 GDR 获批,沪伦通西向已迈出实质性一步。在国务院金融稳定发展委员会等金融监管机构的指导和支持下,会有更多 A 股公司通过制度创新登陆伦敦市场。

    落脚到 A 股市场, 中长期来看,券商板块的核心驱动力是资本市场改革政策持续推进。短期来看,券商接连享受到险资入市加速、外资加速进场、科创板上市、放宽投资占比以及沪伦通等诸多实质利好和预期驱动,有望迎来估值修复。

    相关上市公司:华泰证券(601688)

    2、冰雪产业再收政策礼包 特色学校迎风口据新华社,教育部等四部门发布《关于加快推进全国青少年冰雪运动进校园的指导意见》。指导意见要求,扶持特色带动校园冰雪运动普及发展,积极开展冰雪项目教学活动,到2020年计划遴选 2000所冰雪运动特色学校, 2025年达到 5000所。

    从产业发展前景来看,2018年 12月,国务院办公厅印发了《关于加快发展体育竞赛表演产业的指导意见》,提出到2025年,体育竞赛表演产业总规模达到 2万亿元。可以预见,随着北京冬奥会临近,中国冰雪产业迎来前所未有的发展机遇。

    落脚到 A 股市场,冰雪运动有 2022年冬奥会和冬残奥会的契机,市场关注度、政策支持力度以及产业成长增速有望更高,相关企业直接受益。中长期来看,体育消费有望随着体育产业的兴旺而快速增长,相关企业有望增强盈利能力。

    相关上市公司:中体产业(600158)

    3、全球或陷入网络战争 信息安全迎来升级潮据人民日报,作为网络战的始作俑者,美国不仅是网络战最强的国家,也是发动网络战最多的国家。美国不断加强自身网络战能力,给全球做出了恶劣的示范。作为网络战的始作俑者,美国正在通过积极网络备战,加速将全球拖入一场不会存在赢家的网络战争。

    从产业发展空间和增速来看,我国信息安全产业正高速成长且空间巨大。数据显示,我国信息安全投入占整体 IT 投入仅为 2%左右,远低于欧美成熟市场 10%左右的水平,提升空间巨大。不仅如此,2013-2018年,我国信息安全年复合增长率超过 20%,远高于国际平均增速。

    落脚到 A 股市场,“等保 2.0”进入落地阶段,将助力网络安全行业景气度进一步提升,当下信息安全产业“补短板”空间大而且高成长。中长期来看,具有深厚攻防等核心技术积累及完整解决方案的龙头厂商有望充分受益。

    相关上市公司:立思辰(300010)

    4、泛在电力物联网迎来建设潮 智慧路灯率先落地据新华社,日前在天津滨海新区,泛在电力物联网在智慧路灯领域率先落地。此次投入使用的智慧路灯是以路灯杆为载体,通过对传统灯杆进行升级改造,构建基于智慧路灯的泛在物联感知体系,促进智慧城市和泛在电力物联网的末端感知融合。

    从发展趋势来看,智能电网与泛在电力物联网的两网融合是建设能源互联网不可或缺的环节。我国发展智能电网已有10余年,而泛在电力物联网相对滞后。泛在电力物联网未来大概率成为国家电网公司发展的战略重心,战略意义能够与特

    高压、智能电网等相提并论。

    落脚到 A 股市场,电力智能化升级已经成为新基建热潮的重要抓手,泛在电力物联网已成为国家电网未来重点推进的项目。国网系信通产业单元、电力软件企业、传感监测类及相关应用类的企业将率先受益。

    相关上市公司:国电南瑞(600406)【两融策略】六月份首选通信、电气设备、食品饮料。通信的支撑因素在于商誉减值挖坑后,业绩改善幅度大、确定性强,且盈利质量出现显著回升,估值水平低于近 10年中枢,高增长低估值特征明显,5G 商用进程加速、新基建建设正在快速推进;电气设备的支撑因素在于风电、光伏等政策落地,行业景气度有望继续提升,估值低,目前仅在近 10年的 20%分位水平,提升空间巨大,下半年需求逐渐打开,业绩有望超预期,戴维斯双击可期;食品饮料的支撑因素在于业绩高增长,盈利质量提升,行业受关注度高,估值水平尚在合理区间,子板块估值都低于近 10年中枢,受益国际长期资本流入以及温和通胀上行。【风险提示】宏观经济大幅不达预期,融资融券政策发生重大变化,大盘发生大幅异常波动。

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