策略点评报告:期指松绑预期升温,市场活力有望释放

类别:投资策略 机构:东北证券股份有限公司 研究员:许俊 日期:2019-05-24

市场表现综述:今日市场低开,开盘后全天单边回落,最终沪指收跌于2852.52,下跌1.35%。创业板指下跌2.51%。两市成交额为4646亿,较前一交易日下跌46亿。主要指数中,上证综指表现最好,下跌1.35%。行业层面,综合、银行、国防军工表现较好,通信表现较弱,下跌3.72%。

    政策面跟踪:新华网报道业内人士表示,随着现货市场对外开放的步伐不断加快,期货市场对外开放时机已经成熟,尤其是股指期货的对外开放。股指期货对外开放有助于提升我国股票市场的运行质量,有助于为资本市场引入更多中长期资金,有助于增强我国资本市场的核心竞争力。我们认为股指期货对外开放利好A股走势。当海外资本拥有相应的对冲工具后,做多A股的意愿会逐步提升。预计会增加A股市场交易活跃度,提升市场的参与度。对于券商板块亦是利好因素。

    未来市场展望:今日全市场回撤较多,通信5G板块调整最多。北上资金依然持续流出,风险进一步加大。贸易问题再次成为市场关注的主要矛盾,市场预期从谈判技术性的增加筹码变为贸易问题的实质性分歧,再上升至修昔底德陷阱或者意识形态问题之后,预期恶化的空间相对收敛,同时美方“工具箱”已经兑现较为充分而中国内部环境较去年更优,预计贸易问题对于市场的冲击会弱于2018年。国内方面随着4月经济数据的转向,内外部环境的变化使得政策层与投资者对于经济的预期重回一致,逆周期政策对冲内外部风险的可能性增加。结构上,建议关注更享受流动性改善的成长行业,成长类个股有望重新恢复向上修复的进程。

    每日重点数据:近期汇率贬值的幅度较前一周已经有所缓和,处于高位小幅震荡的趋势。今日下午,中国人民银行副行长、国务院金融稳定发展委员会办公室副主任刘国强表示,近期,人民币汇率出现了一定幅度的贬值。应当说,汇率对市场预期有所反应是市场经济的内在逻辑,也是汇率发挥宏观经济和国际收支“自动稳定器”作用的体现。目前虽然汇率出现一些偶发性超调,但市场状况是平稳的,没有也不允许“出事”。可以看到央行对于汇率的稳定还是有十足的信心的。从下图可以看到当离岸/在岸汇率基差处于极值时,汇率自身的走势会有明显的变化,这说明央行对于汇率稳定起到调控作用。当前汇率基差处于相对高位,预计未来汇率进一步上行概率较小。

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投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
上汽集团 买入 -- 研报
西山煤电 买入 8.76 研报
安科生物 买入 18.00 研报
荣盛发展 中性 -- 研报
招商蛇口 中性 -- 研报
万科A 中性 -- 研报
保利地产 中性 -- 研报
华夏幸福 中性 -- 研报
旗滨集团 持有 -- 研报
紫金矿业 买入 -- 研报
恒立液压 中性 -- 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
上汽集团 1.83 1.86 研报
西山煤电 1.16 0.82 研报
安科生物 0.33 0.39 研报
保利地产 1.11 1.17 研报
万科A 0.84 1.03 研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
华夏幸福 2.23 2.13 研报
招商蛇口 0 0 研报
旗滨集团 0.30 0.38 研报
紫金矿业 0.35 0.28 研报
机器人 0.62 0.74 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
中信证券 33 持有 持有
通威股份 32 买入 持有
贵州茅台 30 持有 中性
隆基股份 30 买入 持有
三一重工 29 持有 中性
伊利股份 29 持有 买入
华泰证券 29 持有 中性
万科A 29 买入 中性
五粮液 29 持有 持有
中信证券 28 持有 持有
格力电器 28 持有 持有
上汽集团 27 持有 买入
泸州老窖 27 持有 持有
美的集团 26 持有 持有
中顺洁柔 26 持有 买入
华能国际 24 持有 买入
中国国旅 24 持有 买入

行业关注度

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行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 574 86 304
汽车制造 542 35 303
金融行业 478 28 211
建筑建材 454 52 211
电子器件 393 54 224
钢铁行业 393 28 170
化工行业 382 60 108
生物制药 342 51 172
机械行业 336 41 130
家电行业 303 12 120
房地产 294 30 207
酿酒行业 271 16 105
煤炭行业 267 24 101
电力行业 236 31 73
交通运输 207 26 107
服装鞋类 207 20 109
酒店旅游 197 21 65