中小盘行业周报:股票质押新规完善,缓解流动性压力

本周核心观点:本周上证综指上涨1.65%,创业板指上涨0.63%,中证100上涨2.55%,中证1000上涨0.1%,大市值股票涨幅较大。沪深交易所均发布了《关于股票质押式回购交易相关事项的通知》,延期后累计的回购期限可以超过3年,新增股票质押回购融入资金全部用于偿还违约合约债务的,可不适用现行业务办法中关于单一融出方及市场整体质押比例上限、资管计划不得作为融出方参与涉及业绩承诺股票质押回购限制及质押率上限等条款。2019年深交所将继续推动并购重组市场化改革,积极引导上市公司通过并购重组推进供给侧结构性改革,大力支持新技术、新产业、新业态、新模式企业通过并购重组进入上市公司。我们认为股票质押规定修改有利于缓解上市公司股东流动性压力,防范化解重大风险,深交所鼓励四新企业通过并购重组上市利好新兴产业企业。新兴产业方面,近期电子烟融资案例增多,一级市场热度逐渐提升,日前电子烟公司“Wel鲸鱼轻烟”完成千万元人民币Pre-A轮融资。

    行情回顾:本周上证综指上涨1.65%,沪深300上涨2.37%,创业板指上涨0.63%,中小板指上涨1.29%。剔除负值后,沪深300整体市盈率(历史TTM)为10.52倍,创业板整体市盈率(历史TTM)为29.52倍。本周主题行业涨幅前列分别为酒类指数(6.74%)、煤炭指数(5.73%)、钢铁指数(3.92%)、医疗保健指数(3.85%)、保险指数(3.65%)。结合股票型ETF本周资金流入,沪深300受到资金青睐。年初至今资金流入情况,以中证500为代表的成长股受到资金青睐。

    行业聚焦:物业管理:开元物业闯关IPO:4名三类股东已穿透至154名自然人。宠物经济:“宠物经济”催热保险产品创新。新型烟草:“Wel鲸鱼轻烟”完成千万元Pre-A轮融资,近日全资收购杭州轻烟。

    本批次新股:福莱特是目前国内领先的玻璃制造企业,主营业务为光伏玻璃、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发、生产和销售,以及玻璃用石英矿的开采、销售和EPC光伏电站工程建设。立华股份的主营产品为商品代黄羽肉鸡活鸡、商品猪活猪以及活鹅等。

    重点推荐组合:重点推荐人体工学的乐歌股份(人体工学龙头,品牌出海);物业管理的南都物业(A股首家上市的物业公司);宠物经济的佩蒂股份(宠物咬胶龙头,发力国内市场)、中宠股份(宠物零食龙头,国内营收高增);电子烟的盈趣科技(电子烟IQOS供应商)。

    风险提示:宏观经济波动风险;IPO审核政策变动风险;次新股板块风险。