陆股通周监控第25期:开年以来,北上净流入近400亿

1、总体配置:北上资金继续放量流入。上周北上资金继续放量流入,南下资金转为流入。年初至今A股持续反弹,同时期美股也在缓步向上,内外环境回暖之下市场信心持续修复,同时人民币止跌回涨,外资借道沪深股通几乎全程加仓,14个交易日净流入近400亿元。这既刷新了历史同期净流入新高,也超过去年10月中下旬沪指首次从2450附近反弹时,同时间段北向资金的净流入额。上周贸易利好消息刺激下北上资金再度大幅加仓,整周净流入170.30亿元,其中沪市流入103.62亿,深市流入66.68亿。港股通方面,南下资金转为流入,整周港股通净买入32.49亿港币。板块仓位方面,主板、创业板仓位上升,中小板仓位下降。北上资金主板仓位上升0.09%至84.40%,中小板仓位下降0.11%至12.53%,创业板仓位微升0.01%至3.07%。

    2、行业配置:集中增持消费与金融板块。行业配置方面,北上资金集中流入消费与金融地产行业。上周行业流量延续此前趋势,继续大幅流入消费与金融地产板块,其中食品饮料、家用电器、银行、医药生物、房地产净流出额全部超过10亿,分别达到了37.56亿、23.19亿、22.92亿、12.27亿以及10.13亿;仅有纺织服装、国防军工、轻工制造小幅净流出,分别为0.30亿、0.27亿以及0.21亿。年初以来外资大举流入A股,主要配置方向回归大消费板块,而加仓最多的食品饮料和家用电器两个行业,也是期间涨幅最靠前的两个板块。近期外资对市场风格的引导,也再次印证了我们此前报告中关于“外资已经成为当前A股行业轮动体系中不可忽视的新驱动”的判断。

    3、个股配置:消费龙头仍受青睐。个股方面,上周北上资金再度大举买入贵州茅台等消费龙头股。前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上升0.17%至54.61%,当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马股。上周北上资金净流入的头部效应十分明显,贵州茅台净流入额再次超过20亿元,而其他个股流入额都在10亿以下,其中前十大加仓个股多集中于消费行业;净流出规模前五的个股为白云机场、康得新、上海机场、通化东宝、沪电股份。

    风险提示:海外环境超预期变化;宏观经济超预期波动。