周期观察-环境部,钢铁治理是2019年大气防治重点
【钢铁】近期钢材现货价格企稳,期货价格涨幅较大,钢铁整体需求保持稳健。螺纹钢社会库存涨幅环比明显扩大,冬储已逐渐启动;后续伴随春节临近,钢材实际需求或将走弱,而冬储需求将对钢材价格进一步形成支撑。我们对节后的需求不悲观,一方面下游短期内地产用钢需求有望维持,另一方面基建资金层面改善,节后基建用钢需求值得期待。加之今年钢材冬储量大概率低于往年,节后开工钢材价格有望实现阶段性上涨。近期多家钢企公布业绩预增公告,整体业绩表现向好,有望促使板块反弹。
【房地产】2018年全国土地流拍率创历史新高。土地降温有望倒逼土地出让环节在定价层面更为合理,房企的拿地理性化将逐步影响后续销售利润率,市场对于房企利润率持续回落的悲观预期有望得到修复。
【基础化工】近期负极材料市场保持稳定。大中型企业的原料储备工作基本结束,近期采购量有所减少。短期看,多数企业进入年终备货阶段,将与下游锂电池企业协同进行,原材料储备为负极材料带来利润空间。长期看,西南和北方石墨化产能扩张明显,预计将进一步降低负极材料企业生产成本。近期有机硅价格延续弱势整理。12月中旬以来企业开工率有所上升,系为应对春节停产而加紧备货。当前下游需求并未提升,年前备货逐步进入尾声,叠加年前物流逐步停运,市场成交气氛清淡。
【银行】近期多家城商行和农商行公布业绩快报,均实现利润和营业收入的双增长,我们预计2018年年报整体银行板块的经营数据和资产质量皆有望呈现稳中向好的趋势;叠加目前逆周期经济调控,行业利润有望稳步提升。虽然当前经济下行,但考虑到经济有望在今年2季度止跌企稳,资产质量下行有限。展望未来,我们认为目前PB0.77的板块估值已完全反映了市场的担忧;随着银行补充资本金的脚步加快和市场的理性回归,银行板块存在估值修复的机会。我们认为风险控制较好和业务壁垒较高的银行,将在未来银行业改革发展格局中占据明显优势。
行业动态
【钢铁】日前,生态环境部大气环境司司长刘炳江在例行新闻发布会上表示,将分类推进重点行业污染深度治理,钢铁行业深度治理将是2019年大气污染防治的重点。刘炳江介绍,最重要的是推进钢铁行业超低排放工作。目前,很多钢铁企业积极响应蓝天保卫战要求,已经在开展超低排放改造。(中国证券报)
【建筑建材】根据国家统计局最新公布的数据,2018年全国规模以上水泥企业实现水泥总产量21.8亿吨,同比增长3%。从绝对量看,2017年水泥产量为23.2亿吨,意味着2018年绝对量减少了1.4亿吨。绝对量的减
少有往年数据水分、供给侧改革加速粉磨站出清、熟料系数上升等等因素。(水泥地理)
【化工】进入2019年,丙烯市场延续上下波动的行情,山东丙烯价格重心波动幅度明显大于华东地区。目前市场对于节前市场如何运行关注度颇高,从供需两方面来看,节前不排除还有一波小幅落价行情,但空间预计有限,稳价过节可能性相对较大。(卓创资讯)
【房地产】近日,各地土地出让市场精彩纷呈。武汉、石家庄多地完成2019年首次土地出让,而北京、南京等地也推出今年以来首批住宅用地。业内人士表示,2019年1月以来,一些城市依然保持土地供应的高节奏,在有效供给房地产市场的同时,也应密切注意去库存不足等问题。(新浪地产)
公司要闻
酒钢宏业(600307):经财务部门初步测算,预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润10.8亿元左右,与上年同期相比增加6.59亿元左右,增幅156.43%左右。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.6亿元左右,与上年同期相比增加4.3亿元左右,增幅81.42%左右。
华信新材(300717):经财务部门初步测算,预计公司2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为4395万元-5171万元,比上年同期增长2%-10%左右。公司非经常性损益对公司净利润的影响金额约为760万元,上年同期非经常性损益对公司净利润的影响金额约为492万元。
全筑股份(603030):经财务部门初步测算,预计2018年度实现归属于上市公司股东的净利润为2.55亿元-2.75亿元,比上年同期增长54.77%-66.91%。公司2018年度实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.5亿元-2.7亿元,同比增长59.66%-72.43%。
卧龙地产(600173):经财务部门初步测算,预计2018年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比,将增加约2.45亿元,同比增加78%左右。预计2018年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润与上年同期相比,将增加约2.34亿元,同比增加108%左右。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。