策略周报:经济不佳股市不差,投资A股未必亏钱

上周五,上证指数在权重股和上证50成分股带动下,突破60天均线,但上方阻力仍然较大,后市60天均线位置或引发剧烈震荡。借道沪深股通的北向资金(外资)再现大幅净流入,或许也是推动当日A股权重股走强的重要推手之一。大盘面临冲关2600点,上海市场单边成交金额放大到1500亿,看来市场春节前基本不差钱。后市仍需关注盘中权重股的持续性以及两市量能跟进情况。

    对于2019年市场风格目前争议较大,机构中存在有两种看似相左的逻辑,一个是看好投资者机构化、全球化、指数化和行业集中度提高对权重蓝筹股的支持,利好大蓝筹;另一个是看好流动性宽松、监管放松、弱周期属性对中小成长股的支持,尤其是科创板的推出,会加速提升高科技题材股的炒作热情。其实这两种逻辑并不矛盾,在股市中的表现是此起彼伏,相得益彰。

    后市操作,上周央行公开市场净投放近万亿资金,符合A股流动性宽松的上涨环境。如果市场永远只涨那几只强势股票,而大家手里又没有,这行情还能继续吗?权重股上涨带动人气回升,使大盘摆脱底部区域。后市个股行情依然是结构化的,继续关注军工、半导体、芯片制造、知识产权保护等自主可控型科技股。同时关注银行、券商、保险、白酒、大消费的持续性。

    风险提示:宏观经济下行,政策风险