定增市场周报:大冶特钢募资或超两百亿,远望谷重组被否

2018年定增项目数及募资额齐降,竞价仅四成足额募资。截至2019年1月7日,2018年共发行定增项目237宗,累计募资7322.51亿元,较2017年分别下降53.62%、25.31%,其中竞价项目105宗,募资2,017.20亿元,同比降幅分别达50.70%、45.12%,其中仅有41%的竞价项目足额募资,平均募资额约为实际的78.3%。根据Wind统计:上市公告日在上周的定增项目有4宗,均为定价项目,环比减少8宗,募资额合计188.93亿元,环比减少55.85%。

    本周即将有23宗定增项目首次解禁,合计解禁资金301.31亿元,较上周实际解禁资金下降38.79%,其中17宗项目浮动破发,破发数量占比73.91%。截至2019年1月7日,本周即将解禁的9宗竞价项目的浮动收益率均值为-20.89%,其中仅爱尔眼科为正(浮动绝对收益率为40.54%),从相对同期申万一级行业的超额涨幅看,竞价项目超额收益率均值为9.99%,且有6宗竞价为正,占比66.67%。

    过审获批项目数160宗,轻工制造、休闲服务、房地产行业倒挂较严重。上周发审委通过1宗(竞价1宗),环比减少9宗;证监会核准5宗(竞价2宗),环比减少10宗。截至2019年1月7日,处于已过会和已获批的待发项目有160宗,环比减少2宗,发行价/底价倒挂的项目39宗,环比减少2宗,倒挂家数占比环比下降0.93个百分点至24.38%,整体平均倒挂率环比下降0.32个百分点至29.14%。行业分布上,轻工制造、休闲服务、房地产行业的平均倒挂率较大。

    上周新增定增项目4宗,大冶特钢预计募资超200亿元。上周新增3家公司的4宗定增项目,环比减少4宗,已披露预计募资金额合计252.82亿元,环比增加807.36%。钢铁行业的大冶特钢预计募资231.82亿元用于购买兴澄特钢86.50%股权,实现中信集团特钢板块的资产在A股的整体上市;化工行业的兴发集团拟以发行股份方式购买兴瑞硅材料50.00%股权以实现对兴瑞硅材料100%控股,并募集相应配套资金。电子行业的北方华创则拟融资21亿元,扣除发行费用后拟全部投入高精密电子元器件产业化基地扩产项目。

    远望谷资产重组被否,智慧松德、南卫股份终止收购。上周有5公司的7宗项目停止实施相关预案:其中,智慧松德(收购华懋伟业80%股权和德森精密80%股权、配套融资)因二级市场剧烈波动、中美贸易摩擦以及国家去杠杆等多重因素的影响,公司与交易对方多次协商谈判后拟终止重组。远望谷(收购希奥信息89.93%股权和龙铁纵横100.00%股权、配套融资)因标的公司预测收入及业绩实现的可持续性披露不充分未获证监会核准。

    南卫股份(收购万高药业70%股份)因标的公司发展战略及经营计划调整,上述安排与本次重组的合作基础和长期目标存在较大分歧,经协商,交易各方拟终止本次重组。

    华宇软件深耕“人工智能+法律服务”,业绩稳步增长。此次定增加码三大核心主业,进一步强化核心竞争力。2018年以来元典律师工作平台注册用户数稳步快速增长、律师注册人数两万余人,案件协同数量超万件。尽管2018年第3Q营收和净利增速均低于wind一致预期,但仍分别保持在20%附近,且均环比明显提升。公司还在教育信息化、市场监管、安全可靠等领域多点开花,占据领先优势。同时需警惕下游需求疲软、行业竞争加剧、收购联弈科技业绩承诺不达标、商誉减值等风险。