每日点评:两市放量冲高,止盈后耐心等待

走势回顾 截止收盘,上证综指收涨1.23%报2634.05点,成交逾1300亿元;深证成指涨1.43%报7808.04点,创业板指涨0.73%报1348.5点。 盘面上看,大基建板块强势领涨,工程建设板块先发制人,成都路桥、山东路桥、新疆交建相继涨停。高铁板块后来居上,海达股份、鼎汉技术、华铁股份也纷纷封板。中国铁建、中国交建、中国中车、中国建筑等中字头穿插各板块均有不错表现。水泥股天山股份、青松建化、西藏天路集体跟涨。家电股全线爆发,老板电器时隔三年后再度涨停,华帝股份大涨7%。美的集团、青岛海尔涨超6%。地产股延续火热状态,蓝光发展、南山控股相继涨停,中南建设、保利地产、信达地产、世荣兆业跟风上扬。5G概念午后发力,剑桥科技涨停,东方通信大涨7%,瑞斯康达、三维通信、科信技术跟涨。作为防御板块此前市场横盘时表现不俗的农业和黄金股逆势下跌,温氏股份跌近3%。个股方面,遭中江信托起诉并收上交所问询函,ST慧球仍连续10日涨停。

    市场焦点 习近平12月12日在人民大会堂会见出席“2018从都国际论坛”外方嘉宾。习近平强调,当前中国经济运行保持总体平稳、稳中有进;我们对中国经济长期向好的基本面有坚定信心,对中国经济保持中高速增长、迈向中高端水平有坚定信心。

    策略建议 今日小幅高开后在创业板龙头温氏股份的跳水下一度承压,昨日传出利好消息的创投和农机板块并未如期大涨,但随后大基建板块迅速上攻,各细分行业均有不同涨幅。以家电为首的消费白马股近期企稳后开始反弹,沪指在中字头及白马股的带动下快速拉升,而创业板指则相对较弱;午后5G板块苏醒上扬,但资金整体追高意愿较弱,上证综指触碰60日均线后突破未果回落,市场整体氛围有所转暖,申万行业仅农林牧渔板块飘绿。两市成交金额3048亿元,成交量较上一交易日大幅放量。 市场对于中美双方谈判结果偏积极,美股大跌几日后在最近几个交易日止跌反弹,带动全球股市迅速回暖。短期投资者聚焦最多的不确定性逐渐由中美贸易谈判转向中加外交关系上来。近日,加拿大一公民因危害中国国家安全活动为由被国家安全局依法审查,中加冲突似乎越演越烈。而从股市来看,作为多伦多基准股指表现第二好的个股加拿大鹅,连续三个交易日回撤幅度达到20%,而其今年准备在中国开实体店的计划可能也会因为两国外交层面上存在的分歧而搁浅。华为CFO被扣事件引起国际舆论一片哗然,市场关注度高,国内爱国主义情绪高涨;加之最近苹果侵权高通一案最终判决高通胜诉,部分苹果机型国内禁销,我们预计,华为在国内的市场份额会有所提升,上下游产业链会因此受益;同时,高端制造业中的国产替代概念也有可能迎来炒作风口。

    我们昨日提到,目前市场震荡行情为主,冲高后要及时止盈防止短时间内大幅度的回撤。虽然不排除后市继续上攻的可能性,但是今日沪指突破60日线受阻,上方2700点阻力位逐渐接近,在此点位上风控高于一切。短期维度下,进攻仓位要等待市场回调后再展开配置,重点关注汽车零部件、5G概念受益股,特别关注华为上下游产业链相关企业,以及国产替代芯片概念;底仓仓位可以稍重,配置一些现金流充裕、业绩稳定、估值偏低、β系数较小的板块中长期持有,待市场风格转向权重之后底仓配置可以获得可观的超额收益;中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,企业经营与盈利状况的逐步改善,投资者也不必太过悲观,A股资产的性价比已经开始凸显。

    综合政策可调动资源、政策空间、政策对经济的拉动规模等因素来看,我们倾向于认为,经济如果继续加速下行,(1)地产调控在部分城市的边际放松可能性将提升;(2)财政赤字约束突破、基建项目加大投入快速上马的可能性也将提升。继续建议投资者中期窗口下,战略配置:房地产板块(土地储备与资金实力占优的龙头)、大基建板块(中字头建筑央企、高铁城轨相关产业链、通信基础建设板块、新疆西藏重点区域、水泥等建材品种)。