投资策略定期报告:等待重大会议的政策信号

投资要点:

    总体来说,近期美股下跌及中国某科技公司高管在海外被扣留等事件使得A股投资者风险偏好受到一些影响,结合经济、汇率与通胀形势,我们认为货币金融政策有进一步宽松空间。但对当前市场来说,“信心比黄金更宝贵”,我们认为投资者需要密切关注预计将在12月18日召开的纪念改革开放四十周年大会和12月召开的中央经济工作会议。未来阶段我们认为未来市场风险偏好与经济预期进一步修复的重要看点来自于实质性减税降费和新一轮改革开放的推进。行业上重点关注5G、军工、半导体、云计算、公用事业等,主题上继续关注长三角一体化,雄安新区等。

    风险提示:1.通胀超预期,2.贸易摩擦显著升级。