新三板IPO策略(42):时隔半年,IPO再次出现100%周通过率

近1周企业IPO情况总览:11月13日3家企业首发上会,3家均顺利过会。过会企业为:华致酒行、明阳智能、恒铭达。时隔半年,再次出现100%周通过率:最近一次周通过率为100%的情况出现在2018年5月18日。

    本届“大发审委”上任以来IPO通过率为58.82%:2017年10月至今,本届“大发审委”(市场对“主板和创业板发审委合并”后的俗称)共审核255首发公司,其中150家获通过,通过率约为58.82%。在这255家公司中,共有55家来自新三板,占比21.57%;上会的新三板企业中,拟登陆上交所主板的企业共26家,拟登陆深交所中小板的企业共7家,拟登陆深交所创业板的企业共22家。共有29家新三板公司IPO通过,三板公司整体通过率为52.73%。

    过会公司相关问题简析:发审委会议对IPO过会公司,提出了相关问询,涉及财务方面、经营方面、合规方面等问题。我们列示过会公司相关问题的用意在于,为后续申请IPO公司提供参考。近期过会企业主要财务问题涉及:净利润与收入不匹配(收入逐年下降,但毛利率却逐年上升)、应收账款余额占营业收入的比例在60%以上且逐年上升。经营方面主要问题为:客户集中度较高。

    66家新三板企业IPO排队:目前8家公司处于已过会待挂牌状态,分别为海容冷链、有友食品、宁波水表、长江材料、宇晶机器、新产业、泰林生物、七彩化学。本期新增金现代(已摘牌)进入排队。近1周,按公告日统计,新增6家三板企业参与IPO辅导:宜搜科技(870926.OC)、金丹科技(832821.OC)、哥俩好(836618.OC)、齐鲁银行(832666.OC)、天元集团(836099.OC)、交大思诺(871196.OC)。

    新三板市场与港股市场关联统计:截至最新共有20家公司与三板市场和港股市场有关。在目前三板市场上,有10家公司表达了H股上市意向:分别为成大生物、盛世大联、中国康富、君实生物、寰烁股份、新眼光、九生堂、易销科技、赛特斯、泽生科技。已退市或拟退市三板公司中,共9家公司提交招股书,分别为:华图教育、库客音乐、亿邦股份、新东方网、永升物业、纳尼亚、豆盟科技、捷帝股份、汇量科技。1家未挂牌公司复宏汉霖撤回三板挂牌申请,并拟登录港股市场。

    风险提示:政策风险、IPO进度放缓