华泰证券中小市值周报(第三十六周)

本周观点:社保入税对华泰中小盘重点公司影响有限 近期社保入税引发市场广泛关注。我们认为社保入税将社保征收在执行层面收严,将影响此前社保缴纳不规范的一部分民营企业,提升其经营成本。人力成本占比较高的劳动力密集型产业受到的冲击更大,合规企业将受益。华泰中小盘覆盖公司中,如以目前的社保费率按上限执行测算,东尼电子、新坐标、新天科技、元隆雅图、海顺新材、中亚股份、迪瑞医疗补缴额对净利润影响在10%以下。

    子行业观点 迈瑞医疗获批文,医疗器械独角兽回归A股。迈瑞医疗是中国领先的高科技医疗设备研发制造厂商,同时也是全球医疗设备的创新领导者之一,产品涵盖生命信息与支持、临床检验及试剂、数字超声、放射影像四大领域。2017年公司净利润同比增长61.78%。

    重点公司及动态 本周新股申购建议关注顶固集创。公司是专业的全屋家居产品集成开发制造商和服务提供商,主要产品分为定制衣柜及配套家具、精品五金、定制生态门三大系列。2016、2017年营业收入和归母净利润平均增速分别为18.44%和98.41%

    风险提示:宏观利率较高侵蚀利润;贸易战因素出现反复;部分次新股估值较高。