中小市值行业研究周报:亚宠展彰显宠物经济火热,新型烟草成增长重要力量

1.宠物行业一周见闻

    本周我们聚焦第21届上海亚宠展,我们观察到亚宠展发展的两大趋势:1)本次亚宠展较往年规模更大,从场馆和参与者数量来看,本次共开设10个馆,较去年多2间,而参展企业数量从950家展商扩大到1300多家企业,专业观众从2.8万名翻至5万名,而宠物爱好者从8万名增加到14万;2)本届展会进一步细分了产品种类,从场馆设置和参与产品来看,本届较上届新增了两爬及水族专区,并为猫产品单设一场馆。我们认为,亚宠展的发展趋势正面反应了宠物行业发展的现状,其一是规模不断扩大,入局者更多,竞争更加激烈;同时也反映出垂直领域细分趋势逐渐明显,为行业与参与企业带来发展新活力。

    新闻:行业展会:全球宠物产业聚焦21届上海亚宠展国內领军企业对接国际创新品牌价值/宠物健康:波奇联袂瑞派宠物瞄准宠物健康管理新模式/宠物金融:光大京东金融共推joy&doga卡合力精耕宠物经济/宠物营销:京东宠物首席体验官评选上海总决赛圆满收官/宠物创业:寄养猫咪55天费用超2万杭州有年轻人看好宠物细分市场。

    2.新型烟草一周见闻

    本周我们重点关注发表于《中国烟草》2018年第13期的烟草行业报告《2017年跨国烟草公司经营概述》。报告梳理了菲莫国际、英美烟草、日本烟草和帝国品牌这四家跨国烟草公司2017年经营现状及未来发展方向,并预计未来几年,新型烟草制品将超过雪茄、自卷烟丝、口含烟等,成为仅次于卷烟的第二大烟草制品,以及到2021年加热烟草制品和电子烟的销售额均超过150亿美元。我们认为,从世界烟草市场的发展方向来看,新型烟草制品已成为其主要增长力量,尤其是加热不燃烧烟草和电子烟的领导地位已经确立,而从四巨头的研发方向均聚焦于新型烟草上来看,参与相关产业环节的公司将长期受益。

    新闻:行业报告:2017年跨国烟草公司经营概述/国内:向着高质量发展迈进--2018年烟草行业各直属单位主要负责同志座谈会分组讨论侧记/四川中烟:推进科技创新突出成果转化/国际:“一个明天”--联一国际未来发展规划/印尼政府针对新型烟草制品增税。

    3.数字经济一周见闻

    本周我们关注是企业数字化转型的方式与数字安全的关联。在数字化道路上,企业通常有两种方式:1)借助外力;2)自己搭建。其中第二种方式风险较高,因为从数字技术的储备和人才的发展上来看,较专业做技术的公司存在差距,但同时也保证了自身数据的安全,以及操作的便捷性。从过往新闻来看,传统企业多采用与第三方合作转型的方式,而通过第二种方式转型的企业,现在已较少出现纯粹靠内部搭建,而呈现出通过收购等外延方式来获得技术能力的趋势。我们认为,这体现出企业对信息安全的态度趋严,随着越来越多的传统企业意识到数字安全的重要性,储备相关技术的中小型数字技术企业或将受到传统大型企业的青睐。

    4.建议关注:佩蒂股份:延续高增长态势,公司业绩持续亮眼/中宠股份:销售收入再提速,短期业绩仍有压力/盈趣科技:IQOS精密件二级供应商/劲嘉股份:布局新型烟草业务/集友股份:布局新型烟草研发及产业化/顺灏股份:领先布局电子烟业务/华宝国际:H股,布局电子烟业务/麦克韦尔:新三板,国内领先电子烟设备加工制造商。

    风险提示:政策风险;宠物食品安全风险;汇率风险;销售不及预期