2018年10月份投资策略报告:继续震荡修复行情

2018年9月份大盘先抑后扬,月K线顽强收红,呈现出止跌企稳态势。月初指数走势依然偏弱,继续震荡回落,跌破2700点,最低下探至2644点,创出今年调整新低,也逼近2016年低点2638点。不过随后在金融、石化以及消费类板块走强带动下,大盘探底回升,逐步震荡反弹,成功收复2700点和2800点关口,指数也回到60日均线之上。截止到9月底,上证指数月K线上涨3.53%;沪深300上涨3.13%;中小板月K线下跌1.61%;创业板月K线下跌1.66%,其月K线出现六连阴格局。个股板块涨跌互现,食品饮料、煤炭、金融、汽车、农业等板块领涨,而电子、建材、通信、计算机等板块有所回调。

    十月份行情研判:继续震荡修复行情。综合来看,大盘9月份止跌企稳,走势有所回暖。相对平稳的经济数据、积极的政策引导以及A股入富时罗素指数等消息,使得大盘在连续调整之后迎来修复性反弹走势。从10月份市场环境来看,经济数据略有隐忧,外围走势偏弱,美国持续加息对外部环境的影响有所加剧;不过政策面将继续保持偏暖格局,国内相关政策在10月份有望逐步落地,而央行实施定向降准有望释放7500亿元增量资金,加上A股国际化进程加快有望吸引海外资金流入,将对市场带来积极作用。从技术面来看,大盘走势回暖,仍有技术性反弹机会。整体来看,虽然面临外部环境趋弱以及国内经济隐忧,但政策面有望继续积极,加上央行定向降准带来增量资金,给市场带来资金和信心的支持,预计大盘仍有望继续震荡修复行情。核心波动区间2750-2950点。

    操作上中长线择机布局,关注业绩确定性较好的白马蓝筹以及优质成长股机会,行业方面建议关注金融、基建、煤炭、机械、商业、医药、食品饮料、TMT等行业板块机会。

    行业配置:超配金融、基建、煤炭、大消费。综合市场以及基本面等因素,我们认为,在行业配置上,10月建议超配:金融、基建、煤炭、大消费。