每日点评2018年第139期:两市放量反攻,短期稳中求进

走势回顾

    截至收盘,上证综指涨1.82%报2699.95点,创三周来最大涨幅;深证成指涨1.67%报8133.22点;创业板指涨2.04%报1377.3点。 盘面上看,中字头基建股再当带头大哥午后爆发,中国铁建、中国交建双双涨停,中国建筑、中国中铁大涨6%。西部大基建板块掀涨停潮,西藏天路、成都路桥、北新路桥相继封板。建材、钢铁板块跟风拉升,祁连山几近涨停,天山股份、宁夏建材、西部建设大涨8%;柳钢股份、新日恒力先后涨停,韶钢松山、八一钢铁涨超6%。白酒股表现强势,顺鑫农业涨逾9%,泸州老窖、古井贡酒涨逾4%。次新股亦全线回暖,中铝国际、永新光学先后封板,汉嘉设计涨5%。此外保险、券商、机械等板块亦有明显涨势。个股方面,宝德股份连续6日涨停,区间涨幅近8成;浔兴股份连续7日跌停。

    市场焦点

    商务部网站9月18日显示,商务部新闻发言人就美方决定对2000亿美元中国输美产品加征关税发表谈话,美方不顾国际国内绝大多数意见反对,宣布自9月24日起对2000亿美元中国输美产品加征10%的关税,进而还要采取其他关税升级措施。对此我们深表遗憾。为了维护自身正当权益和全球自由贸易秩序,中方将不得不同步进行反制。美方执意加征关税,给双方磋商带来了新的不确定性。希望美方认识到这种行为可能引发的不良后果,并采取令人信服的手段及时加以纠正。

    策略建议

    沪深两市低开,上证综指刷新2016年2月底以来新低,但随后指数意外反弹上攻,维生素概念带领医药股略有回暖;但科技股踌躇不前打击市场信心,股指冲高回落;午后中字头等基建股率先发力,建材、钢铁板块闻风群起,两市做多情绪瞬间引爆,上证综指一度收复2700点。申万行业全线飘红,两市成交金额2536.63亿元,放量十分明显。 受贸易战阴云影响,两市今日再度低开,离股灾低点近在咫尺。可是开盘后以银行、券商为代表的大金融板块直线拉升,迅速带动指数脱离最低点,再次印证了我们之前的判断:主力资金护盘明显,全力保全2638这一重要的技术支撑位。早盘低开幅度超过我们预期。特朗普加征关税消息放出,我们预计本应对市场冲击很大,但是基于市场此前早有预期,亦或是主力资金早盘介入而没有对市场造成过大干扰。目前来看,贸易战的最

    坏打算市场已经差不多消化殆尽。继昨日政策底迹象开始显现之后,市场底也越发明显。今日大基建板块抢眼,“中字头股票”全线上扬,我们预计短期“中字头股票”应该会对指数有一定的支撑,市场有望企稳并脱离底部区域在第二平台上震荡整理。短线维度下,只根据今日的行情判断反弹就此展开为时尚早,关于后续市场如何演变,关键因素是成交量指标。待市场持续放量上涨,市场风险偏好回归之时,才能评判大幅建仓的时机。建议投资者短期可以沿着两条主线展开:第一、博弈大金融板块或者带动反弹或者护盘的交易性机会;第二,大基建板块,尤其是西部基建薄弱地区直接受益于政策的板块和个股;中期维度下,考虑到政策全力维稳产生的托底效应,经济失速下行的风险已较大程度上缓释,未来要等待的就是政策效应的逐步显现,经济预期和市场风险偏好的逐步修复,投资者不必太过悲观。

    发改委今天下午召开专题新闻发布会,介绍“加大基础设施领域补短板力度稳定有效投资”有关工作情况并回答记者提问。我们认为,发布会两点值得重点关注:第一,1-8月份固定资产投资增速受基建投资增速拖累创历史最低水平,这一指标目前来看会很快迎来拐点。上半年地方发债速度明显加快,而投资到位资金是基建投资先行指标,四季度有望改善;第二,高铁投资建设。从盘面上看,最近宁夏板块异常活跃,结合宁夏境内高铁项目都在规划当中,我们预计很快会陆续投产,因此相关受益企业可能受短期利好刺激迅速上涨,尤其是前期超跌个股。行业配置方面,我们坚守下半年经济工作的主线,兴基建、补短板。因此我们继续看好受益于基建(补短板)的相关板块。建议重点关注新疆、西藏等西部基础设施条件较差的地域,以及乡村振兴战略下的农村基础设施改造(通信设施、水利、道路交通等);并重点关注铁路及城轨建设、通信基础设施建设。