策略周报:底部夯实阶段,静待信号出现

目前,市场仍处于底部夯实阶段,虽然制约市场上涨的因素并没有完全消除,但积极的因素也开始逐步积累,由于市场情绪仍处于悲观的惯性状态,市场处于易跌难涨的阶段,短期仍需等待政策效果的显现以及外围不确定性的落地,但着眼于中长期的布局阶段已经到来;上市公司中报已经基本披露完毕,整体盈利仍旧稳健,成本和费用均有所改善,净资产收益率也处于改善之中,从主要板块来看,中报主板业绩增长较为稳健,中小和创业板增速仍出现回落;从主要行业边际上来看,钢铁、建材、化工和国防军工的净利润增速在二季度发生较为明显的改善。建议结合中报业绩,深挖低估值、政策边际改善以及科技成长个股;继续着眼中长期进行布局,沿着三条主线展开,一是具有绝对估值优势的领域:金融、地产等;二是已经处于具有绝对估值优势且财政政策改善受益的领域:建筑、钢铁、机械、建材等;三是流动性和产业政策改善之下充分受益的科技成长领域:通信、计算机、电子、传媒等。