投资策略定期报告:底部夯实,稳扎稳打

总的来说,我们认为,短期A股市场的核心逻辑是悲观情绪修复,市场整体反弹。我们认为当前A股市场风险偏好水平已调整至过去两年来的低位,整体经济和企业盈利基本面稳健,近期政策持续释放积极信号,流动性预期边际改善,贸易摩擦对A股投资者情绪影响趋弱,阶段性底部进一步夯实,A股市场正在迎来一轮修复行情,市场整体都存在一定机会。

    站在中期视角,我们认为新旧动能切换将是A股市场未来行情的核心逻辑,这将是政策、宏观、中观、微观能够持续共振的方向,因此我们在中期更看好成长风格,行业重点关注计算机(尤其云计算)、军工、新能源汽车、医药等,配置上重视中报业绩趋势向上和超预期的公司。

    风险提示:

    1.流动性显著紧缩,2.贸易摩擦显著升级。