民生证券研究周观点

民生宏观策略周观点

    【民生策略】海南迎来开放新时期 海南改革政策大礼包超市场预期:首先是高规格,习近平总书记亲自出席海南省办经济特区30周年大会,体现对海南特殊的厚爱;其次海南的战略定位发生突破,过去国际旅游岛一直是海南的核心发展目标,现在海南4个新定位为全面深化改革开放试验区、国家生态文明试验区、国际旅游消费中心、国家重大战略服务保障区;第三是产业扶持政策覆盖广强度大,具体内容包含覆盖现代服务业、信息产业、农业、科研和创新、旅游、海洋经济、生态环境、科教、海外人才等领域的21项举措。 过去30年,以深圳特区为代表的改革开放试点产业发展以转口贸易和出口加工为重点,未来海南发展将改变要素投资驱动的发展方式,产业升级以现代服务业为重点。《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》为海南制定了详细且实际的发展举措,包括免税离岛旅客全覆盖、探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票、支持在海南建设国家体育训练南方基地和省级体育中心、博鳌乐城国际医疗旅游先行区、打造国家热带现代农业基地、支持创设海南特色农产品期货品种等政策红利。 我们认为可从三条主线出发,关注相关标的:一是海南岛内基础设施存在较大的优化空间,参与机场、港口、公路、铁路建设的公司将从中获益;二是海南实施土地供给侧改革,供应量受限,利好在海南拥有土地储备的房企;三是经营范围涉及海南旅游、农业、医疗、信息技术等特色产业的公司。

    上周重点推荐公司深度报告

    【民生医药】通化东宝(600867)深度报告:领衔胰岛素基层市场,新老产品前景广阔。

    【民生机械】海源机械(002529)深度报告:配套吉利与CATL,深度布局轻量复材。

    【民生地产】阳光城(000671)深度报告:扩张迅猛夯实业绩基础,完善激励未来发展可期。

    本周重点行业观点 【民生医药】:国家政策导向变化,企业创新有望进一步升级 上周医药板块下跌0.54%,跑输沪深300指数0.96个百分点,在所有行业中涨幅排名第25位。本周医药股的小幅下降,可以认为是医药股长期逆市上扬后的短暂回调,全年医药牛市的预期仍未改变。从板块角度来看,长期继续看好创新药布局;另外随着两票制在各地的逐步正式执行,医药流通行业洗牌初步完成,短期利好地方销售网络完善的公司,长期利好全国性流通企业;医保的导入逐步完成,招标进院逐步落实,治疗性药品生产企业进入业绩释放期;此外,从个股角度来看,细分领域领先者具备长期投资价值,业绩确定性较高、安全边际显著且具有估值优势的公司是当前配置重点。建议关注华东医药、通化东宝、智飞生物、济川药业、美年健康、翰宇药业、柳州医药、瑞康医药、千红制药。

    【民生家电】:家电企业分红率提升,回报股东持续性加强 上周老板电器与飞科电器发布年报与分红方案,分别拟每10股派发现金红利7.5