每日复盘:上证重回3100点

类别:投资策略 机构:联讯证券股份有限公司 研究员:朱俊春,殷越 日期:2018-04-20

核心观点:

    贸易摩擦担忧仍是制约行情发展的主要因素;当前市场以情绪炒作为主,跟风同时不应忽略基本面信息

    今日市况:白马股回暖,创业板回落 市场延续昨日反弹,上证收于3117.38点,涨幅0.84%,深成指涨幅1.02%,创业板指相较于主板走势偏弱,午盘后出现回落,收盘微跌0.11%。板块方面,白马股集体回暖,家用电器和食品饮料涨幅居前,此外有色、钢铁、军工板块跟风上涨。商品期货全面飘红,铁矿石、橡胶、有色、原油等品种均有不俗表现。

    重要信息:商务部决定对原产于美国等进口卤化丁基橡胶产品实施保证金形式的临时反倾销措施 商务部初步认定,原产于美国、欧盟和新加坡的进口卤化丁基橡胶存在倾销,决定采用保证金形式实施临时反倾销措施,自2018年4月20日起,进口经营者在进口被调查产品时,应依据裁定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。

    2017年8月底,商务部发布公告决定对原产于美国、欧盟和新加坡的进口卤化丁基橡胶进行反倾销立案调查,在此时点公布初步裁定结果与当前中美贸易摩擦升级密切相关,受消息影响,橡胶品种迅速拉升。

    此外商务部还表示中国自2018年年底起将禁止另外16种废金属、化学废品的进口,2019年底起还将禁止不锈钢废碎料、钛废碎料、木废碎料等16个品种固体废物的进口。

    贸易摩擦下,军演叠加海军60周年庆,军工板块事件催化剂不断

    在中美贸易摩擦持续推进过程中,暴露出我国目前存在的一些核心技术方面的短板,集中力量补短板的重要性凸显,而国防军工作为维护国家安全的重要保障,自主创新道路任重道远。近一个月以来,申万军工板块涨幅11.51%,在申万28个行业中排首位。

    近期军工板块事件催化剂不断,昨日解放军在台湾海峡进行实弹射击军事演习,另外为庆祝中国人民解放军海军成立60周年,海军将于4月20日至23日在青岛举行多国海军活动,事件催化叠加国际局势现状利好军工板块行情展开。

    市场判断:贸易摩擦担忧仍是制约行情发展的主要因素;当前市场以情绪炒作为主,跟风同时不应忽略基本面信息 市场情绪有所回暖,反弹高度和持续时间仍受到贸易摩擦担忧制约。美方同

    意就301征税措施与中国进行WTODSB项下磋商,释放了缓和信号,有助于市场情绪的恢复,然而根据整个事件的进程来看,我们认为中美间在贸易方面的博弈在短期终结的可能性不大。另外贸易战并非一国之事,后续不排除影响进一步扩散的可能。在外部风险仍在的前提下,市场的反弹高度和持续时间仍需进一步观察,就目前市场而言,贸易摩擦担忧仍是制约行情发展的主要因素。

    当前市场以情绪炒作为主,跟风同时不应忽略基本面信息。从海南主题的高涨,到芯片国产化主题的飙升,市场总是在以最快的速度对最新的热点进行反应。然而在跟热点的同时不应忽略基本面的信息,买股票还应落实到对公司基本面的研究,买风口上真正靠谱的好公司。

    操作策略:稳健中性,以及短期灵活

    维持中性仓位,在底部逐步买入低估值蓝筹,灵活配置黄金、原油、军工等风险对冲品种。

    风险提示:投资有风险,入市需谨慎。

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