川财研究每日复盘报告:沪指探底回升,芯片国产化爆发

市场表现:沪指探底回升,芯片国产化概念股爆发

    4月18日,沪指高开后震荡下探,盘中创下11个月新低,午后拉升翻红,最终报收3091.40点,上涨0.80%,深成指上涨0.92%,创业板指、中小板指、上证50分别上涨2.16%、1.18%、0.69%。从行业角度看,计算机、军工、钢铁板块涨幅居前,涨幅分别为4.51%、2.22%和1.64%,家电、食品、农林牧渔板块跌幅居前,跌幅分别为0.72%、0.38%和0.09%。今日芯片国产化、核高基、3D传感指数概念偏强。

    短期展望:成长板块景气度有所回升

    我们选取TMT、电子元器件、国防军工、医药生物、机械设备等具有较高成长性的8个板块作为成长板块,将营业收入增速、净利润增速这两个业绩指标作为板块景气度衡量标准之一,可以发现2017年四季度板块净利润增速高于过去两年净利润增速均值的有:计算机(2017Q4净利润增速为66.56%)和通信(180.26%)板块;营业收入增速高于过去两年营业收入增速均值的有军工(2017Q4营业收入增速为16.47%)、计算机(31.81%)和通信(12.62%)板块。计算机板块内景气度回升较快的子板块为计算机设备,通信板块内景气度回升较快的子板块为通信设备。根据目前已披露的2018年一季报数据,上述成长板块一季度可比净利润增速为:电子(68.18%)、通信(109.99%)、传媒(65.30%)、计算机(1.52%)、医药(55.03%)、军工(32.64%)、机械(35.82%),成长板块景气度回升的确认还需持续跟踪未披露的一季报业绩数据。