中小盘IPO专题:次新股说,本批伯特利值得重点跟踪(2018W11批次)

证监会本批核发新股3家,伯特利值得重点跟踪。

    证监会核发新股3家——长城科技(电磁线专业生产商)、伯特利(汽车制动产品生产商)、振德医疗(医用敷料生产商)。我们认为本批值得重点跟踪标的为伯特利:轻量化制动零部件业务与通用、福特等国际客户建立合作关系,打开海外市场、贡献业绩增量,使得公司主要产品(机械制动产品)的结构持续优化。

    本批核发的3家新股中,伯特利(603596.SH)在近一年上市公司的盈利指标(包括毛利率、营业收入、ROE、营收复合增速、归母净利润复合增速等)排名中表现较好,公司2016年实现营业收入22.12亿元,位于近一年上市公司相应指标排名的前13%,近3年营收年均复合增长率(66.29%)、归母净利润年均复合增长率(106.43%)分别位于近一年上市公司相应指标排名前3%、5%。

    本周3家首发企业均成功过会,2018年初以来发审委首发过会率43.08%2018年3月13日,发审委进行首发企业上会审核,上会企业共3家,3家均成功过会,过会率100.00%;2018年初以来发审委首发审核过会率43.08%。

    本周开板股票仅七一二(603712.SH)1只,开板涨幅447.25%,居2018年初以来开板涨幅第三,中石科技(300684.SZ)以563.13%的开板涨幅位居第一,中欣氟材(002915.SZ)以502.02%的板涨幅位居第二;2018年初至今单只股票平均开板涨幅约189.83%,较2017年全年266.57%的开板涨幅显著下降。

    新时代中小盘次新股重点跟踪组合。

    新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括:股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等,对于业务和技术,细项包括:

    行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点:

    (1)主观的评价体系——选择基准是难题,就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。

    (2)新股评级不包含股价评判。以近一年上市的股票为样本群,筛选得到新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合,包括:德赛西威(车载信息娱乐系统为主的汽车电子零件制造商)、透景生命(肿瘤诊断龙头崛起,技术优势显著)、东尼电子(超微细线材龙头,金刚石切割线助力业绩增长)、赛腾股份(国内自动化生产设备高新技术企业,打通苹果全产业链产品)、联合光电(光学镜头龙头,受益安防高清化、智能化)、万兴科技(A 股消费类软件稀缺标的,多媒体编辑软件海外市场迎爆发)、御家汇(“互联网+护肤品”优质企业,借力电商渠道根植本土化妆品市场沃土)。

    风险提示:宏观经济风险、新股发行制度变化。