川财研究每日复盘报告:沪指缩量下跌,独角兽概念再爆发

市场表现:沪指缩量下跌,独角兽概念再爆发。

    3月16日,沪深指数弱势震荡,尾盘双双跳水下跌,沪指报收3269.88点,下跌 0.65%,深成指下跌1.01%,上证50、中小板指、创业板指分别下跌0.84%、1.14%和1.48%,今日两市成交额不足4000亿元,近几个交易日连续小幅缩量。

    从行业角度看,仅综合、房地产、汽车板块上涨,涨幅分别为0.95%、0.34%和0.07%;电子、采掘、家电板块跌幅靠前,跌幅分别为1.75%、1.60%和1.42%。

    今日创投和独角兽概念股表现活跃,多只个股涨停,蚂蚁金服、参股宁德时代、房屋租赁、新零售指数亦涨幅居前。

    短期展望:关注四类新经济产业中盈利估值匹配度较高的板块。

    3月5日十三届全国人大一次会议,李克强总理在政府工作报告中提出“将设立国家融资担保基金,支持优质创新型企业上市融资”。百度、腾讯、京东、搜狗等互联网巨头均表态愿意回归A 股,财新网报道称第一批入围CDR 名单已出炉,均释放出对生物科技、云计算、人工智能、高端制造这四类新经济产业的积极信号。我们从策略的角度,通过盈利估值匹配度来筛选二级子板块,针对不同行业特性选取PE、PB、PEG(及三个指标当前所处历史分位数)来衡量子板块当前估值水平;选取营业总收入同比增速、扣非净利润同比增速、ROE、一致预期净利润同比增速等指标来衡量子板块盈利能力。通过筛选,我们得到盈利估值匹配度较好的中信二级行业有:生物医药、其他医药医疗、计算机软件、其他元器件、其它专用设备、通用设备、新能源设备等板块。

    行业热点公用事业:板块继续调整,继续关注火电企业盈利改善。

    3月16日,公用事业指数下跌0.31%,板块涨幅排名9/28。个股方面,今日涨幅前三的股票分别是乐山电力、华电能源、福能股份,涨幅分别为7.15%、5.96%、3.16%;跌幅前三的股票分别是华能国际、建投能源、吉电股份,跌幅分别为3.73%、3.13%、2.35%。今日火电板块下跌0.81%,水电板块下跌0.21%,电网板块上涨0.87%。2018年政府工作报告中提到,要降低电网环节收费和输配电价格,一般工商业电价平均降低10%,我们认为,用电价格下降,用电需求有望持续增加,利好电力行业。近期煤炭价格继续下行,环渤海现货指数(5500大卡)已降至690元/吨左右,比节前降低超50元/吨。随着煤炭价格回落,将有效缓解火电企业成本压力,我们认为煤炭价格将逐渐下降维持在合理水平范围,火电企业盈利有望得到改善。

    风险提示。

    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。