A股前沿观察:留意波动加大新变化

【投资要点】

    1、近期市场出现了一些新特征,其中之一就是市场波动明显加大,以沪市为例,2016年6月底突破半年线以后,从周K线看,缓慢盘升是主基调,上升时周线最大涨幅不超过3%,回调时最大跌幅不超过3.40%,但进入2018年2月后,波动幅度则明显加大,2月9日那周跌了9.6%,春节前后六个交易日振幅超过7%,涨幅5.09%,短短几天就完成了一次“喝汤行情”,市场波动明显加大。

    2、成交量快速萎缩也是近期市场的一大特征,全市场看,1月份日均成交金额为5198亿元,1月26日至2月9日为4963亿元亿元,2月12日至2月23日则快速萎缩至日均3183亿元,2月14日更是破了3000亿元大关低至2369亿元。

    3、市场波动加大,短期显然在增大风险的同时提供了短期操作机会,比较适合操作水平较高且对政策敏感的投资者,近期行情很类似2015年7月,这次促成止跌回升的风口也来自有形之手的微妙变化,比如查处大额抛售及IPO批文的缺席,尤其是IPO批文,2017年春节前并未暂停,节后第一周也正常发出,而今年显然不同。如果说股市快速上涨是一种金融风险,前期的快速下跌也是一种风险,显然也是需要防范并化解的。

    4、“价增量缩”如果发生在多头阶段,属于“分歧较小,预期一致,筹码锁定”的看涨定式,但目前34日均线、60日均线仍高高在上,故近期的缩量回升视为反弹或市场的自救行为可能更接近实际,可以少量参与,快进快出,大仓位投入的时机尚需等待市场底的出现。

    5、考虑到大消费及大金融板块经过两年的上涨后近期明显进入震荡阶段,美元指数2月份小幅回升,方向待定,短期可以多关注2月初较为抗跌的进口替代板块(集成电路、分立器件)及月线级别出现“灯下黑”买点定式的地产板块优质公司,不过切记坚持短线操作,不追涨,跌不动的时候买,同时设置好止损线,另外不可恋战。

    6、模拟组合计划:下周逢高调出方大特钢(600507)、招商蛇口(001979),逢低调入景嘉微(300474)、北京君正(300223),仓位控制在“左二”水平。

    7、风险提示:市场热点缺失;沪市有效跌破3000点。