长江宏观策略联合行业:从春节数据,看未来市场

宏观:2018年,看多中国“转型”,关注全球“再通胀”。

    策略:不论全球权益市场或国内权益市场,2018年需要重视金融市场流动性的变化。

    海外策略:2018港股一季度调整,最快二季度浴“风”重“升”,中长期或再创新高。

    家电:终端需求表现平稳,行业龙头业绩增速与估值匹配度优势凸显。

    钢铁:春节期间库存大幅增加危中有机,三月旺季的基本面仍值得期待。

    建材:节前水泥、玻璃库存均在历史偏低水平,节后伴随赶工和补库,价格有望进一步上涨。

    电力:需求向好,结构转优,发展渐回正轨。

    非银:中长端利率稳定夯实估值底,监管保证市场格局良好,保险需求逐步兑现提升估值空间。

    零售:18年春节消费保持平稳,品质化消费倾向突出,建议配置品质消费优质标的。

    社服:继续看好白马龙头标的。

    食品:白酒增长趋势良性,当前成长估值性价比依然突出;大众品消费升级明显,盈利受益于CPI-PPI回升。

    传媒:史上最强春节档提振18年票房大盘,口碑选择日渐成熟叠加三四线渠道发力,关注优质内容公司(光线传媒、华谊兄弟)和渠道龙头(万达电影、横店影视)。

    通信:5G传送网标准立项,传输网投资先行弹性大,重点推荐。