策略日报:新三板持续推进市场改革

类别:投资策略 机构:东北证券股份有限公司 研究员:付立春 日期:2018-02-23

动态点评:

    证监会系统2018年工作会议提出“今年将继续深化新三板改革”。近期,全国股转系统相关负责人也相继表态将继续推进市场改革。当前推进精细化分层、差异化制度供给、加强监管已经明显成为2018年的改革和发展逻辑。

    在挂牌放缓的背景下,全国股转系统将更加注重优化制度改革,如2018年新三板将继续提高市场分层的精细化和有效性,在此基础上推行发行制度改革,满足不同类型挂牌公司多元化的融资需求。

    与此同时,新三板差异化制度供给趋势愈加明显,如全国股转系统推出了基于分层制度、交易制度、信息披露制度三项改革措施,其中交易制度、信息披露制度突出了差异化特点,如集合竞价在创新层与基础层实施不同频次的交易制度安排。

    全面加强监管也是2018年较为明显的政策逻辑。今年全国股转系统将持续推进依法、全面、从严监管,深化分类监管,加强科技监管,切实保护投资者合法权益,全力维护市场稳定运行。

    目前新三板亟待研究制定新三板改革发展战略规划,在建设新型现代化证券交易场所的目标之下,找准新三板在多层次资本市场结构中的坐标定位,明确改革发展的具体路径;推动健全完善市场上位法,确立独立市场地位;同时更需要丰富投资者类型,拓宽市场资金来源,为优化市场投融资生态引入源头活水。

    数据速递:

    2018年2月22日三板成指收于1095.3点,较上一交易日上涨0.01%;三板做市收于934.57点,较上一交易日上涨0.22%。

    2018年2月22日新三板总成交量为4163.97万股,较上一交易日减少52.16%;总成交金额为11853.73万元,较上一交易日减少64.66%。

    盘后协议转让成交量为741.18万股,较上一交易日减少81.46%;盘后协议转让成交金额为6904.61万元,较上一交易日减少67.26%。

    2018年2月22日换手率为0.01%,整体、做市转让、竞价转让公司的市盈率分别达到26.42、27.75、25.23。

    做市转让成交额最高的公司是联讯证券,达到711.68万元;竞价转让成交额最高的公司是德纳影业,达到2101.4万元。

    今日新增挂牌企业8家,均为竞价转让。今日摘牌企业13家。目前挂牌公司总计11630家,其中竞价转让10318家,占比88.72%。

    今日1家企业做市商退出,1家企业做市转竞价。

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