行业配置:17Q4公募基金仓位全面解析,大象起舞,抗通胀思路渐成共识

一、总体仓位:风格延续,主板再加仓

    17年市场延续低波动缓慢爬升态势,4季度受食品饮料、家用电器等板块的强势拉升,市场情绪持续回暖,风险偏好修复。公募基金仓位亦结束低波动市场环境下亦步亦趋的状态,17Q4仓位上升至86.38%,为15年股灾以来最高仓位。板块配置方面,主板再增仓,逼近14年底水平。

    二、行业仓位:抱团食品饮料和家用电器,减仓电子和有色金属

    申万一级行业:17Q4偏股型公募基金继续集中持有食品饮料、电子和医药生物,持仓比例稳居前三。食品饮料加仓2.7%,医药生物维持原仓位,而电子遭减仓3.7%。商品贸易、建筑材料4季度获得机构青睐,仓位分别提升0.2%和0.5%,成为仓位排名上升最快的两个行业。银行、电气设备、化工、汽车等仓位排名略有上升,建筑装饰位次均下降9位,下降幅度较大。

    申万二级行业:白色家电(17Q4仓位7.5%)、饮料制造(10.0%)、保险Ⅱ(6.6%)加仓幅度位居前三,稀有金属(2.5%)、电子制造(5.1%)、光学光电子(4.2%)则分别减仓1.6%、1.5%和1.4%,减仓幅度最大。

    三、重仓个股:金融消费盘踞前位,电子制造纷纷上榜

    从行业来看,前20大重仓股主要集中在白酒、白色家电、电子制造及金融板块。前十大重仓股为:中国平安、五粮液、伊利股份、贵州茅台、格力电器、分众传媒、招商银行、美的集团、泸州老窖、新华保险。具体来看,中国平安和五粮液仓位进一步提升至3.7%和3.3%,为公募第一、二位的重仓股。伊利股份四季度仓位提升了1个百分点,由第五位跃居第三。贵州茅台、格力电器则以2.6%和2.4%的仓位分列第四、第五。