资管新规信用排查产品视角解读:资管新规后时代,信用排查不可缺

摘要:11月17日晚间,中国人民银行发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《征求意见稿》),该规定对今后资产管理行业的发展和运营将起到统领和指导作用。本文就信用排查产品视角对相关条款进行解读:

    (1)从限制投资及鼓励投资角度来看,投资机构需要增强自主挖掘风险资产的能力。部分投资机构缺乏主体辨识度,需要借鉴专业信用评级团队观点,区分产业链中企业特点、优劣势以及风险投资价值。

    (2)从固定收益类产品信息披露要求来看,部分投资机构对投资风险、交易结构、市场价格波动等关键信息要素敏感度低,需要借鉴外部风险评价意见作为信息披露内容参考。

    (3)理财刚兑打破。过去银行通过滚动续发、资金池模式实现资产与负债错配,从而可以预期收益率,承诺保本保收益。刚兑打破后,“刚兑”类理财产品无风险、绝对收益较定期存款高的明显优势消失,可能将很大程度上抑制理财规模扩张,部分表外资金将逐步回归表内,银行主动管理配债需求提升。信用债配置上,银行需要独立客观的买方信评意见以及对大规模信用债持仓的跟踪排查服务把控投资风险。