中小市值行业2018年度投资策略:曙光已现,攥紧社会发展的主要推动力

中国经济韧性十足,十九大奠定发展方向。宏观大环境稳定,企业效益稳步提升,支持经济继续保持稳中向好。基于庞大的人口基数,教育程度逐渐提升以及科学素质的持续提高,未来长周期并无太大风险。十九大确定未来国家发展重点,建议重点瞄准高端制造、高端服务、环保等领域。

    结构转型持续推进。技术创新方面,新能源、人工智能、电子、汽车、通信竞争力持续增强,诸多行业已经从跟随变为全球领先。消费升级方面,人均GDP 持续改善,食品、通信、汽车、现代服务业等相关结构持续优化,后续市场可期。

    未来市值结构的持续优化,将为中小公司带来持续机会。从二级市场的市值结构看,目前以能源、大金融等占比较多。新上市公司中,工业、信息技术、可选消费和医疗保健类公司占比不断提升,具有稀缺属性的细分行业龙头公司不断显现,随着未来A 股市场市值结构的不断优化,中小公司将获取更多发展空间。

    中小市值估值调整,优质品种已近历史底部。从估值方面看,经过长期杀跌,中小市值品种估值已经恢复到历史中值附近,随着行业增速的维持,明年将进入合适的历史区间。对于优质品种而言,可谓长期的历史底部。随着上市公司业绩增速两极化趋势越为明显,寻找高增长的优质企业为关键。

    从标的选择层面看,重点推荐科技创新与大消费服务业。看好先进制造业:重点推荐合力泰、新坐标、浙江仙通、洁美科技;看好大消费与服务行业:重点推荐宠物经济(佩蒂股份、中宠股份)、摩恩电气、安车检测,同时建议关注寿仙谷、上海天洋。

    风险提示:经济增速不达预期,海外经济复苏乏力。