川财研究每日复盘报告:继续关注低估值蓝筹和成长

市场表现:市场整体低迷,金融板块表现强势

    11月17日A股市场整体表现低迷,上证综指收于3382.34点,下跌0.48%;深证成指收于11292.93点,下跌2.12%;创业板指数收于1833.90点,下跌2.36%。市场主要板块中涨幅最大的是上证50,今日上涨2.06%,主要是受金融股上涨推动;创业板综指跌幅最大,下跌3.51%。从行业表现来看,今日仅有银行和非银金融上涨;跌幅前三的行业分别是综合、国防军工和电子。从万得概念板块来看,今日仅有沪股通50板块表现强势;次新股、5G、芯片国产化板块跌幅居前。

    短期展望:继续关注低估值蓝筹和成长

    尽管市场出现调整,但我们认为市场中期仍维持震荡偏强的态势,低估值蓝筹和成长依然是配置重点:一是市场趋势上,四季度面临机构布局明年热点的时刻,市场存量资金仍会维持一定的风险偏好;基本面上尽管10月份经济数据环比有所回落,但低库存背景下经济韧性仍偏强,多数经济数据仍维持较高水平,这使得企业盈利短期得以维持;这些因素导致短期市场尤其是大盘依然偏稳。二是配置上,11月前半月陆股通等北上资金依然维持净流入趋势,制造业和金融板块的低估值个股是配置重点;证监会再度强调积极引导各类长期资金有序入市也有利低估值蓝筹;配置上业绩仍是主线,短期继续逢低布局有估值切换逻辑的低估值蓝筹和成长。

    行业热点

    银行:央行单周投放流动性创10个月以来新高 11月17日上证50涨逾2%,再创28个月新高。银行业板块上涨2.70%,在28个行业板块中涨幅排名第1。板块内,涨幅前三的股票是招商银行、南京银行、浦发银行,涨幅分别为4.56%、3.3%、3.15%;跌幅前三的股票为张家港行、常熟银行、上海银行,跌幅分别为3.89%、2.17%、2.14%。央行连续向市场大额投放流动性,本周逆回购口径净投放8100亿,创10个月以来单周新高。明年银行板块资产质量改善,息差企稳回升,业绩上行确定性高;同时,我们注意到,截止昨日收盘,有12只银行股PB低于1,较高的安全边际和较低的估值,将促进银行板块持续上行。

    风险提示

    政策出现超预期变动;经济复苏不及预期;外部出现黑天鹅事件。