行业配置观察(17年第7期):产业顺势,再看新能源汽车与5G

1.核心观点:产业顺势,政策突围。

    新能源汽车产业链:作为符合国家战略发展方向的产业,新能源汽车长期逻辑稳健,而短期政策利好不断。5月新能源汽车产销同比分别增长38.2%和28.4%,超过市场预期,行业复苏迹象明显,而在三季度新能源客车及物流车有望集中释放销量。随着7月特斯拉Model3量产日期临近,市场有望延续对新能源汽车的热情,建议继续关注。推荐个股:杉杉股份、天赐材料、科达利、天齐锂业。

    5G:5G技术已经确定了峰值速率、用户体验数据率、移动性、时延等8大关键能力指标,近期华为完成中国5G第二阶段测试更是5G迈向民用的重要一步。政策端,科技部明确表示,“十三五”期间国家科技重大专项“新一代宽带无线移动通信网”将转为以5G为重点。市场端,我国三大运营商早已布局5G标准,2018年进行商用实验,2020年大规模商用,预计未来三年通信业固定资产投资增速20%,5G时代中国或将在移动通信领域成为全球领跑者之一。推荐个股:中兴通讯。

    手游:市场份额高+消费者结构变化+IOS取消畅销榜利好上市大厂。推荐个股:三七互娱、完美世界。

    OLED:下游市场空间广阔+国产化趋势确定+iPhone8催化。推荐个股:联得装备。

    2.行业复盘:市场信心有所提振,高贝塔板块复苏。

    最近两周,28个申万一级行业中,26个行业有不同幅度的上涨,其中家用电器、有色金属和食品饮料涨幅最大,排名前三位。绩优股指数、微利股指数和高市净率指数是涨幅前三的风格指数,高价股指数、高市盈率指数与中盘指数也存在一定的超额收益,市场风险偏好有所提振。与上月同期相比,家用电器的PE上涨幅度为8.84%,是PE上涨幅度最大的行业。休闲服务以-4.71%的PE跌幅居于末位,综合的PE下跌幅度达到2.54%,居于所有行业涨跌幅度中的倒数第二位。

    3.中观数据:原油跌幅扩大,新能源汽车销量上行。

    原油跌幅扩大,6月16日Brent原油现货价报收46.0美元/桶,较两周前下跌2.5%,WTI原油期货结算价为44.74美元/桶,下跌2.1%。5月份,全社会总发电量同比增加6.7%,其中火电同比增加7.7%,水电同比减少4.9%。乘用车5月表现不佳,产、销量分别为174.8万辆,175.1万辆,同比增速分别为-1.8%,-2.6%。新能源汽车5月销量延续上行趋势,销量为45000辆,环比增加31%。