中小市值周报:把握节奏稳中求进

市场渐趋稳定。本周沪深300指数报收3518.76,周涨幅为-1.61%,总成交金额5155亿元;中小板指报收6704.95,周涨幅为01.4%,总成交金额4729亿元;创业板指数报收1810.05,周涨幅为0.77%,总成交金额3006亿元。本周大盘蓝筹出现调整,带动沪深300指数出现调整。中小板指和创业板指则表现小幅微涨。成交金额来看,较前期基本稳定,市场活跃度基本稳定。按行业表现看,有色、国防军工等前期较少受市场关注的行业有所表现,而前期市场的热点,大盘蓝筹的代表:建筑、银行地产等出现了调整,整体上市场小幅震荡调整,指数和行业未出现大的波动。从市场整体上看,去杠杆和严监管等政策的心理影响渐渐减弱,市场渐趋稳定,在此区域,市场压力也难以增加,人气将渐渐恢复,预计风险偏好有所上升,但由于较大的市场驱动力量并未出现,市场维持震荡的格局。

    题材热点关注度提升。在市场风险偏好提升的情况下,前期市场爆炒的个股再度出现异动,市场涨幅前10位主要是此类个股。市场监管措施再度出现,一些个股停牌核查。跌幅较大的个股主要为业绩较差个股以及重组失败等。从概念指数来看,共享汽车、一带一路相关、新能源汽车相关概念表现较强,京津冀相关、次新股、50指数等表现相对较弱。经过前期的长期下跌,中小市值受到较强的压制,在市场压力减小的情况下,市场的热情有较大反弹,有利于市场人气的恢复,但是由于市场监管趋严,因此题材的炒作不宜过度,注意风险的控制。这也是目前市场震荡大背景下的主要原则,仍以安全确定性为主。

    把握节奏稳中求进。从整体的市场来看,市场有企稳迹象,但在市场监管趋严和去杠杆的大背景下,市场预计仍以震荡为主,大的趋势性机会难有,目前看来市场的可操作性提高,周末IPO批文家数6家,如我们前期所预计,整体上发行节奏应该会被控制,所以不要过分担忧。而周末证监会主席对于盘活存量市场的言论也有助于提升市场对并购重组的预期,短期看中小市值具有一定的估值修复动力,从中长期看,中小市值业绩成长的确定性和估值安全性仍是我们要首先考虑的。寻找安全边际较高的确定性品种仍是目前市场的主要风格。所以我们要把握节奏稳中求进。下周建议投资组合:汉威电子、久其软件、国睿科技、探路者等。