沪股通周报:一带一路及京津冀主题将受关注

连续两周大涨。中国A股延续前周强势,上周大涨,上证综指及沪深300指数分别上升逾7.2%及7.1%,科技及通讯股、金融股等表现尤其卓越。李总理对互联网+的推崇,继续刺激相关股份,一些宣布“触网”计划的股份表现尤其佳。金融股方面,憧憬再有降准,带动银行股上涨;券商股则受惠大市成交上升及两融需求热切。沪港通标的指数方面,代表大型股份的上证180指数全周涨7.7%,代表中型股份的上证380指数则升8.1%,均跑赢上证综指,反映较大型股份较受追捧。

    H/A折让略为扩阔。上周,H股表现继续落后A股,纵使H股上周能升为3.8%。由于A股表现更佳,A+H股的H比A折让有所扩阔,尤其是铁路基建股及金融股。截至上周五,84个A+H股份平均H/A折让从前周40.5%扩阔至43.0%,84个A+H股份中,7个H/A折让收窄,77个扩阔。

    一带一路及京津冀主题将受关注。博鳌亚洲论坛2015年年会将于本周3月26日至29日在中国海南省博鳌召开,习主席将出席并作主旨演讲。作为今年中国两会热点的“一带一路”国家战略,预期将成为博鳌论坛关注重点。预期2015年“一带一路”国家战略将进入实质落地阶段,一批示范性项目有望今年启动。根据媒体报道,博鳌论坛上将发布“一带一路”实施方案。“一带一路”规划将包括一份详细的重大工程项目清单,清单还将落实具体负责单位。参会各方将在此期间签署重要经济合作协议。“一带一路”实施方案发布将使市场聚焦“一带一路”概念股,建议投资者关注。

    传媒报道,备受关注的顶层设计方案《京津冀协同发展规划纲要》已经完成,按照相关部署不久或将发布。其中既有顶层设计纲要,也有实施方案细则和路线图,可能还包含2015年重点工作和重大项目清单。2014年政府工作报告中,国务院总理李克强将“京津冀协同发展”纳入国内“三大支撑带”,凸显出京津冀三地协同发展的重要战略意义。根据京津冀顶层设计规划方案,预计将在交通一体化、大气污染治理、产业对接三个方面率先突破。

    个股表现。上周,按彭博十大行业分类表现较佳的沪股通板块包括科技、通讯、工业等,能源、必需消费品及保健则表现较落后。569只沪股通投资标的中,526个上周报升、15个报跌、28个不变,上升股份数目明显占多,反映上周大市的上涨较为全面。下表列出一周及一个月表现最佳及最差的股份。

    另外,请参阅本报告后部两个表格,分别为“3.A+H股份表现及H/A溢价变动”,以及“4.沪股通投资标的表现及估值”。