南化股份：在华南地区居于相对垄断地位

公司应该更好利用广西的大西南出海通道，西部大开发的良好机遇，积极开拓国外市场，以降低因为国内市场竞争日趋激烈带来的风险。今年公司首次实现了2.52%出口收入。

    风险因素之三：节能减排投入预期增加。为电石行业企业开展清洁生产提供导向的《清洁生产标准－电石行业（HJ/T430-2008）》近日首次发布，并将于今年8月1日起实施。本标准规定，每生产1吨电石，标煤消耗至少低于1.2吨，电炉电耗至少低于3400千瓦时／吨，焦炭单耗至少低于0.63吨，石灰单耗至少低于1.05吨，水的单耗至少低于2吨；每千克电石的平均发气量至少大于280立升；而废物的利用率均要求达到100%估值及评级：我们预计08，09年公司每股收益分别为0.5300元，0.6800元。公司目前PE 为31倍，我们给予公司08年25倍PE，目标价为13.25元。目前股价为9.11元,给予“买入”的评级。