上海普天(600680)：主业发展前景不明，地产价值值得关注

2005年初，上海普天确立了“三年内建设成为中国最大的行业电子机具制造商之一”经营目标，开始从传统的通信产品贸易商进行转型。其控股股东中国普天信息产业股份有限公司正在以通信系统、终端、通信配套、行业应用以及增值业务运营五大产业板块来逐步整合其旗下资产。上海普天应该是中国普天行业应用产业板块的整合平台。

    上海普天在行业电子机具领域主要有四个产品：自动售检票系统（AFC）、税控收款机（POS）、二代证阅读器具和专业打印机及机芯。经3年的发展，以上产品在上海普天营业收入的占比为11.88％,2007年中报显示其销售额约为4千5百万，这距离其经营目标有着较大的差距。 行业电子机具通常采用政府主管部门行业资质准入管理，地方政府招标采购的市场模式。同时，行业电子机具的技术门槛较低，这导致区域市场保护普遍，市场竞争十分激烈。2007年中报显示，上海普天的自动检售票系统及二代证阅读器收入增长67.31%，但毛利从22.61％骤降到6.17%。POS机及打印机业务毛利率虽然仍保持在32.14％的较高水平，但营业收入减少了44.68％。从区域销售看，上海普天在上海地区取得了42％的收入增长，但其传统市场华东、华南及东北地区均出现了超过13％以上的较大萎缩。