盐湖集团:入新股东,盐湖提锂技术有望获得突破

类别:公司研究 机构:凯基证券有限公司 研究员:魏宏达 日期:2010-07-21

高镁锂比资源利用难度大,原有技术未能达到设计要求。

    相对于国际三大锂业公司所拥有的盐湖资源以及生产技术来讲,我国除了西藏矿业扎布耶湖外,其它已知的盐湖镁锂比都非常高,高达50-600:1,即使处理过的老卤,镁锂比也大于20:1,提锂过程复杂,技术难度很高。目前,SQM、FMC、Chemetall三大理业公司所开发的盐湖,镁锂比均小于5:1,其对镁锂比到达22:1的玻利维亚乌尤尼盐湖的开发均未成功,可见对高镁锂比盐湖资源的开发技术难度还是很高的。

    我国从事高镁锂比盐湖提锂技术的研发以及工业化已经多年,虽有所突破,但远未成熟。中信国安(000839.SZ)拥有2.5万吨/年的碳酸锂产能,采用的是煅烧浸取法,存在过程复杂、设备腐蚀严重、能源消耗大等缺点,目前实际年产量仅2,000吨。

    蓝科锂业于2007 年4 月25 日正式开工建设的年产一万吨高纯优质碳酸锂项目,并于2008年8月12日开始正式试车,由于原工艺生产所需的重要原料——锂吸附树脂技术指标未能达到设计要求,目前还未产生营业收入。

    青海佛照锂能源拥有先进的吸附法提锂技术。

    青海佛照锂能源开发有限公司是佛山照明(000541.SZ)(38%)与华欧技术咨询及企划发展有限公司(33%)、锂能源控股有限公司(15%)、青海原点商贸有限责任公司(14%)共同组建的合资公司。

    其中华欧拥有领先的吸附法提锂技术,该技术是由俄罗斯专家团队研发成功的(该团队下属俄罗斯某军事工业研究所),于2003年在德国被授予专利,2004年底又被中国专利局授予专利。

    根据中国无机盐质量监督检验中心的检验报告,华欧技术生产的碳酸锂纯度超过99.3%,小批量测试达到了国际领先水平。相对此前与盐湖集团合作的核工业北京化工冶金研究院技术优势明显,主要体现在一次吸附率高以及后续吸附剂需更新量少,成本下降非常明显。

    如果该技术能够成功运用于蓝科锂业1万吨/年的碳酸锂生产,盐湖集团的盐湖资源综合利用将迈进一大步。盐湖集团拥4,800 平方公里察尔汗别勒段盐湖的开采权,其中可利用的氯化锂储量接近900 万吨。根据公告,盐湖集团每年排放约6,000 万平方米老卤,可生产碳酸锂近8万吨。

    初步测算,如果1万吨/年的生产线能够满产的话,每年可为盐湖集团增加EPS 0.05元,即增加2009年EPS10%左右,如果产能进一步扩大的话,业绩将一步增长。

    与佛山照明有进一步合作的潜力。

    佛山照明主营节能灯,但从去年开始进军新能源领域,开始涉足锂电池行业的上游原材料碳酸锂、中游锂电池正极材料、下游锂电池生产以及纯电动车动力总成制式系统,形成完整的电动车核心产业链。这有利于上游资源的开发以及存在进一步合作的潜力。

    结论:引进新的股东,对于盐湖集团锂资源综利用是一个新的发展机遇,一旦技术能顺利工业化运转,公司将成为全球首个成功实现高镁锂比盐湖资源提锂的生产商,利用中国丰富的盐湖资源,满足不断快速发展的新能源汽车行业的需求,推动业绩进一步增长。

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