钢铁行业周报:高度关注国家督导组针对落后钢铁产能的督查进程

短期关注:(1)本周国内钢价综合指数下跌1.00%,铁矿石综合指数下跌0.19%;(2)本周Mysteel调研的53家电炉企业产能利用率环比增长8.17pct,我们测算的模拟电炉盈利未见好转,废钢成本仍然较高;(3)“国家淘汰落后和化解产能督导组”已赴各省开展工作,针对“地条钢”死灰复燃等钢铁落后产能问题进行督查。

    板块观点:钢铁下游需求逐步进入“金九银十”旺季;国家督导组查处落后产能行动已开展,地条钢将受到打压;国庆节阅兵期间,华北地区钢铁限产政策可能加码。钢铁行业基本面近期迎来多重短周期利好;但中长期来看,预计钢铁行业景气度仍将以下行为主。我们维持钢铁板块“增持”评级。

    股票关注:建议关注治理水平出众、具备低成本优势、具备高附加值优势的个股,9月建议关注股票为:本钢板材、大冶特钢、新钢股份。以上个股本周平均涨幅为-0.04%,跑赢钢铁板块2.24个百分点。

    风险提示:环保限产执行效果低于预期,钢铁供给增量超预期,钢铁需求不及预期,公司经营不善风险等。