电子元器件行业周报:终端新品持续发布,行业再次领涨

国内市场行业再次领涨:上周电子元器件行业一级指数上涨3.3%,跑赢沪深300指数4.2个百分点,在29个中信行业一级指数中再次位列第1位。海外市场方面,香港和美国的科技板块下跌,而台湾科技业指数则有所上涨。国内市场正值旺季,终端新品密集发布,行业走势再次领涨。

    华为Mate30系列亮相聚焦摄像头和外观颜色创新:本周华为在德国慕尼黑正式发布Mate30系列旗舰机,首发搭载麒麟9905GSoC,主要创新在于后置四摄和多种机身颜色。iPhone11系列同样增加了后置摄像头数量,新推出的暗夜绿配色广受追捧。高端机聚焦光学摄像头和外观颜色创新,利好摄像头供应链和玻璃板块。同时,国内品牌厂商不断推出5G新机,5G普及正在加速推进。

    苹果华为可穿戴设备创新明年看多非手机类产品:本周华为新品发布会同时推出了华为WatchGT2和华为智慧屏。华为WatchGT2加强了续航能力和在运动健康方面的表现,创新趋势上与苹果新推出的iWatch5一致。华为智慧屏搭载鸿蒙操作系统,以智能家居为切入口搭建自有生态圈,苹果新品发布会在游戏、电视方面提供了更多服务,进一步完善其生态系统。品牌厂商在可穿戴设备和智能家居方面加大投入,有望引领明年非手机类产品推陈出新。

    半导体市场中规中矩国产化替代为下半年带来订单:半导体市场中规中矩,今年华为事件引发的国产化替代趋势为国内相关供应链厂商带来了有利机会。本周粤芯12英寸产线投产,华虹无锡厂一期12英寸产线建成投片,国内厂商积极布局新的产能,预计今年下半年国产化替代将会为半导体产业链带来较为显著的增量订单,但是未来不确定性仍然存在,在供给持续增加的情况下,市场的竞争预期也将持续。

    投资建议:本周投资建议保持“同步大市-A”评级,本周终端产品持续密集发布,苹果、华为新品已全部亮相,除智能手机以外我们建议关注可穿戴设备。智能手机方面,聚焦于光学摄像头和外观颜色创新,建议关注摄像头供应链和玻璃板块。同时,安防板块需求良好,龙头企业优势有望增加。另外,70周年国庆庆典临近,LED显示厂商订单量充足,今年下半年的收入值得期待。子行业首选仍然是消费电子板块,其次包括视频监控和元器件板块。个股核心推荐标的包括立讯精密(002475)、安洁科技(002635)、长盈精密(300115)、海康威视(002415)和江海股份(002484)。

    风险提示:旺季来临实际需求增速不及预期;终端产品创新无法达到消费者认可;贸易争端带来的终端需求变化以及产业链影响的不确定性;国产化自主可控的产业政策推出与落地实施不及预期风险。