建筑与工程行业:交通强国扩需求,基建龙头最受益

事件描述9月 19日,中共中央、国务院印发《交通强国建设纲要》 (以下简称《纲要》) ,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。

    事件评论交通建设首次以全国性“重大战略决策”形式出台。此前我国综合性交通建设规划以区域建设规划为主,如年初发布的《粤港澳大湾区发展规划纲要》指出要“加快基础设施互联互通”、“构筑大湾区快速交通网络”等,此后《长江三角洲区域交通运输更高质量一体化发展规划》初步研究成果目标为将长三角地区建设成为交通强国引领示范区等。此次《交通强国建设纲要》的出台,是首次以全国性“重大战略决策”的形式,对交通建设进行中长期规划,表明政策对于交通基础设施建设的重视程度明显提升。

    短期铁路、公路建设进程有望加快。 《纲要》指出“到 2020年,完成决胜全面建成小康社会交通建设任务和‘十三五’现代综合交通运输体系发展规划各项任务”,结合十三五各项规划来看,到 2020年末全国铁路/高速铁路/公路/高速公路里程需达到 15万/3万/500万/15万公里,而 2018年末分别为 13.1万/2.9万/484.7万/14.3万公里,新增里程完成率分别为34%/91%/63%/72%,若要完成目标,短期内铁路、公路建设均有望加快。

    中长期交通加密需求扩大。 《纲要》指出“到 2035年,基本建成交通强国”、“基本形成‘全国 123出行交通圈’ (都市区 1小时通勤、城市群 2小时通达、全国主要城市 3小时覆盖) ” ,对比此前 2013年发布的《国家公路网规划(2013-2030年)》以及 2016年发布的《中长期铁路网规划》 ,其要求分别为“1000公里以内的省会间可当日到达,东中部地区省会到地市可当日往返、西部地区省会到地市可当日到达”、“实现相邻大中城市间1~4小时交通圈,城市群内 0.5~2小时交通圈”,可以看出此次《纲要》对全国交通建设提出了更高要求,当前交通基础设施存在进一步加密空间。具体领域而言,《规划》重点提及“干线铁路、城际铁路、市域(郊)铁路、城市轨道”以及“农村交通基础设施”等方面。

    看好基建产业链龙头。考虑到《纲要》出台可能带来的行业需求扩容,叠加 2019年紧信用环境倒逼行业向龙头集中,继续推勘设龙头苏交科和中设集团(《纲要》指出大力发展智慧交通,苏交科 2018年确定了智慧交通与数字化、智慧城市咨询等研究方向;中设集团内设中设智能版块,可承接智慧交通业务,两者均有望进一步受益) ,基建央企龙头中国铁建、中国交建和中国中铁等。

    风险提示: 1. 基建投资不达预期风险;

    2. 行业新签订单增速下滑风险。