因子监测周报:小市值跑赢大市值,换手率因子有所回撤

类别:投资策略 机构:渤海证券股份有限公司 研究员:宋旸 日期:2019-09-20

上周,小市值因子跑赢大市值,成长因子和盈利因子表现较好,换手率因子有所回撤。推荐关注基本面因子的投资机会。

    在历史收益率方面, 2019年以来,全市场前期表现较好的因子换手率因子和波动率因子近期有所回撤。沪深 300近期表现较好的因子包短期动量因子和盈利因子。中证 500指数前期表现较好的因子短期动量因子、换手率因子、波动率因子近期有较大回撤,成长因子近期表现较好。

    行业多因子方面,上周在大市值因子上表现较好的行业为银行、房地产、家电、有色金属、纺织服装,在小市值因子上表现较好的行业为建筑、建材、汽车、商贸零售。在盈利因子上表现较好的行业为计算机、家电、有色金属、机械、综合。在成长因子上表现较好的行业为家电、农林牧渔、基础化工、电力设备。在估值因子上表现较好的行业为银行、石油石化和有色金属。在 1个月收益率因子上有较强动量效应的行业有综合、基础化工、纺织服装。在 12个月收益率因子上较强反转效应的行业有纺织服装、医药。在波动率因子上表现较好的行业为交通运输、传媒、证券、餐饮旅游。在换手率因子上表现较好的行业有银行、煤炭、纺织服装。

    风险提示: 本报告旨在市场情况监控, 使用数据均为市场公开数据,不排除存在误差情形,本报告所载的信息、观点、结论等内容仅供投资者决策参考。

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当升科技 26 持有 买入
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电子信息 563 84 328
汽车制造 405 35 220
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建筑建材 385 46 208
机械行业 333 43 133
金融行业 330 26 161
化工行业 279 47 113
生物制药 270 43 180
酿酒行业 269 16 144
房地产 251 28 163
交通运输 227 25 113
钢铁行业 219 30 118
家电行业 206 15 135
食品行业 198 25 75
煤炭行业 189 31 87
商业百货 183 31 105
其它行业 160 15 94