神州泰岳:ICT运营与手游为基石,推进物联网转型

类别:公司研究 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:李沐华 日期:2019-09-20

首次覆盖,给予“中性”评级,目标价 4.11元。公司物联网通讯业务增长可期,ICT 运营管理业务受大客户开支影响较大,游戏业务后续不确定性较高。预计公司 2019-2021年的营业收入分别为 22.30、25.60、29.23亿元, EPS 分别为 0.03、0.07、0.11元。根据 PS 估值法,给予公司 2019年行业平均 3.61倍 PS,目标价 4.11元。

    公司起源于飞信运营外包业务,目前形成四大业务体系。2006年 5月,公司中标中国移动飞信项目,成为我国 ICT 市场领军企业。公司通过并购扩充产品体系,目前拥有人工智能和大数据、物联网通信、ICT 运营管理和手机游戏四大核心业务体系。ICT 与手机游戏业务目前收入占比较大,物联网通信业务发展迅速。

    物联网通讯业务成为公司转型后新增长点。公司的物联网业务中,核电通讯业务满足核电站要求并顺利在多个核电站落地, 使得物联网通讯业务成为公司新的增长点。

    ICT 业务面临变革,新游推出有望延续增长。运营商 5G 建设带来了运营商通信、网络层的相应变革。公司的 ICT 会随着 5G 的推出而进行迭代,以适应新时期电信客户 ICT 需求。 新游戏《Age of Z》于 2019年 3月正式在海外推广,有望延续手游业务的增长。

    风险提示:物联网通讯业务落地进程不及预期,ICT 客户需求出现大幅波动,手机游戏流水不及预期

股票代码 股票名称 最新价(元) 涨跌额(元) 涨跌幅(%) 成交额(万元) 成交量(手)
300002 @nn@ @n@ @c@ @cc@ @v@ @t@

数据推荐

投资评级

更多>>
股票名称最新评级目标价研报
洽洽食品 买入 38.75 研报
高能环境 中性 -- 研报
中信银行 买入 -- 研报
光环新网 买入 -- 研报
圆通速递 持有 -- 研报
申通快递 持有 -- 研报
顺丰控股 持有 -- 研报
韵达股份 买入 -- 研报
碧水源 买入 8.50 研报
嘉事堂 中性 -- 研报
飞亚达A 中性 -- 研报

盈利预测

评级选股>>
股票名称11年EPS12年EPS研报
洽洽食品 0.86 0.82 研报
高能环境 0 0 研报
中信银行 0.54 0.63 研报
光环新网 0 0 研报
申通快递 0.54 1.19 研报
圆通速递 0.88 0.76 研报
韵达股份 0.18 0.18 研报
顺丰控股 0.42 0.66 研报
碧水源 1.30 1.10 研报
嘉事堂 0.29 0.31 研报

股票关注度

更多>>
股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 持有
万科A 33 买入 买入
隆基股份 31 买入 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
长安汽车 29 买入 买入
比亚迪 29 持有 持有
中国国旅 28 持有 买入
宋城演艺 28 持有 买入
三一重工 27 持有 持有
万华化学 27 买入 买入
中信证券 26 持有 买入
格力电器 26 买入 中性
当升科技 26 持有 买入
晶盛机电 26 持有 中性
保利地产 25 持有 中性
恒生电子 25 买入 买入

行业关注度

更多>>
行业名称关注度关注股票数买入评级数
电子信息 515 79 309
电子器件 382 52 241
汽车制造 380 35 207
建筑建材 356 46 204
金融行业 318 25 156
机械行业 309 41 125
化工行业 265 46 105
生物制药 261 41 174
酿酒行业 257 16 134
房地产 229 25 152
交通运输 215 25 106
钢铁行业 191 29 102
食品行业 189 25 73
家电行业 181 15 124
商业百货 177 30 103
其它行业 151 14 88
有色金属 151 37 55