医药生物行业周报:政策趋于和缓,关注低估值反转属性标的

上周SW医药指数上涨0.51%,我们的进攻组合上涨0.61%,稳健组合上涨0.31%。当前我们进攻组合19年初以来累计收益67.60%,稳健组合累计收益57.03%,分别跑赢医药指数35.14和24.57个百分点。

    短期内行业政策扰动相对较少,且政策导向趋于和缓:1.医保谈判目录拟于9-10月发布,不过考虑到常规目录和拟谈判目录发布都相对延迟,我们估计谈判结果可能需要10月份甚至更迟发布。2.集中带量采购的扩面,按照联采办文件要求,申报材料递交截止于9月24日上午,并于同日进行申报信息公开和供应地区确认,此次没有谈判环节,估计非正式结果于9月24日可以得出。3.政策取向方面,9月11日国家医保局发布《对十三届全国人大二次会议第6633号建议的答复》,体现政策取向相对和缓,保证供应的重要性已经大于促进降价。 结合当前边际上正趋于宽松的行业政策环境与宏观经济形势,我们认为短期内低估值且具有业绩反转潜力的标的值得关注。