通信行业周报:电信联通签定5G共建协议,BOSS供应商或迎利好

类别:行业研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:朱琨 日期:2019-09-20

电信联通签订5G共建协议,BOSS供应商或迎利好:中国联通与中国电信于近日签署了《5G网络共建共享框架合作协议书》。双方的5G网络共建共享将采用接入网共享方式,核心网各自建设,5G频率资源共享。截止2019年H1,中国电信和中国联通各自拥有的4G室外基站数目分别为100万个和90万个。根据双方的5G共建协议以及5G移动通信的技术指标,我们估算双方需要的5G室外基站数目至少约为200万个。需要注意的是,双方的共建共享将使BOSS系统的复杂性有所提升,BOSS系统供应商有望受益。

    华为公司拟在境内首次发债募资补充营运资金:华为公司于近日在非金融企业债务融资工具注册系统提交了2019年度第一期/第二期中期票据的注册材料,拟募资60亿元补充营运资金。注册材料披露的数据显示,华为公司上半年:存货规模同比上年末增长了40%,经营净现金流净额与净利润存在较大差距。本次发债若顺利实施,可以使得公司经营更加稳健。

    板块行情回顾:2019年第37周,通信(申万)指数小幅上涨3.54%,领先:中小板指数2.55个百分点,创业板指数2.46个百分点,沪深300指数2.94个百分点。

    投资建议:由于数据流量的快速增长以及政府和企业客户需求的增长,运营商将加大基于WDM技术的OTN系统的建设;由于宽带用户和移动通信用户的渗透率增长接近极限,千兆宽带市场将成为运营商争取用户的关键所在,千兆宽带的建设将拉动10G-PON产业链的增长。在国内云计算市场快速增长以及外资运营商进入中国市场的驱动下,IDC运营企业的收入仍有望快速增长,确定性也较强,建议关注数据港。

    风险提示:1、运营商5G资本开支不及预期会使行业增长不及预期,目前来看,运营商的5G部署进程基本与预期一致,若是再次出现类似中兴通讯的不可控事件,国内运营商的5G部署进程有可能会不及预期,从而使得行业增长不及预期;2、5G新应用场景商业化进程存在不确定性,工业互联网、边缘计算和车联网等5G应用场景的商业化进程仍处于初级摸索阶段,相关企业的业务发展有可能不及预期;3、ICP资本开支不及预期会使得IDC运营商业绩不及预期,阿里巴巴、腾讯等公司对数据中心的需求是国内IDC行业增长的主要驱动力,若是这些ICP公司的资本开支执行不及预期将会使得IDC运营商业绩不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
中国国旅 25 持有 买入
中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
贵州茅台 24 持有 买入
恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

行业关注度

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金融行业 296 25 145
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酿酒行业 248 16 128
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家电行业 174 15 118
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其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55