电气设备行业周报:钴、镍持续上涨利好三元正极,光伏产业链价格反弹预示需求启动

类别:行业研究 机构:中信建投证券股份有限公司 研究员:王革 日期:2019-09-20

新能源车:钴、镍继续上涨,继续关注正极产业链库存收益

    上游:本周钴涨、锂稳、镍涨。电钴(华南)4.1%、电钴(金川)9.0%、硫酸钴8.3%。碳酸锂(电池级)0%。硫酸镍1.7%。

    中游:1)锂电价稳。2)正极,三元前驱体价涨,三元正极小幅上涨,磷酸铁锂价跌。3)负极,近期价稳。4)隔膜价格窄幅下行。5)电解液价稳。

    下游:1)贵阳市正式取消摇号买车;2)8月新能源汽车产销同比分别下滑12.1%、15.8%,1~8月累计产销量同比分别增长31.6%、32.0%。3)戴姆勒对外宣布已与孚能科技达成协议采购锂离子电池,孚能科技正在德国东部建造工厂配套戴姆勒;4)奔驰中国电池工厂将在今年年底投产,总投资7.4亿美元,主要供应北汽新能源和北京奔驰车型。

    光伏:光伏产业链价格反弹预示需求启动w上游:1)硅料,菜花料/致密料均价59/75元/kg,1.7%/0%,硅料市场持续看旺,月底新订单有望明显上涨;2)硅片,多晶/单晶硅片均价1.83/3.12元/片,0.5%/0%,多晶硅片需求上涨,多晶价格小幅上涨;

    中游:1)电池,多晶/单晶PERC单面/单晶PERC双面电池,国内价格为0.82/0.91/0.92元/瓦,1.2%/1.1%/0%,电池厂订单能见度持续提升,看好光伏旺季到来;2)组件,多晶/单晶PERC310W组件,国内价格为1.70/1.87元/瓦,0%/-0.5%,静待九月需求启动。

    下游:国家统计局公布8月份电力生产情况,太阳能发电增长13.9%;工信部发布关于公布第四批绿色制造名单的通知,英利、中节能、晶澳、晋能等17家企业入选第四批绿色制造企业名单;正泰电器与隆基股份签订长单采购框架合同。截至2019年6月底,全国光伏发电累计装机同比增长20%,全国光伏发电量同比增长30%,光伏发展符合预期。

    风电:继续看好风电行业

    上游:铜0%,中厚板0%,环氧树脂价格持稳,继续看好原材料价格稳定对上游零部件企业盈利的稳定作用。

    中游:1)华电集团公布河南洛阳宜阳三期50MW风电项目风机招标结果,运达风电中标;

    下游:1)中国华电集团公示16个风电项目EPC总承包工程中标公示,涉及总规模超1000MW;2)中电联数据,截止2019年上半年全国风电累计并网容量达到1.93亿千瓦,风电行业总体规模维持增长;

    重点推荐:

    锂电:宁德时代、格林美、星源材质、亿纬锂能。

    光伏:硅料龙头、隆基股份、捷佳伟创、迈为股份(机械联合覆盖)。

    风电:中材科技、东方电缆。

    风险提示:新能源车销量不及预期,新能源发电装机不及预期,工业自动化发展不及预期,电力设备投资不及预期。

数据推荐

投资评级

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股票名称最新评级目标价研报
新城控股 买入 42.49 研报
光大嘉宝 买入 7.59 研报
绿地控股 买入 9.28 研报
蓝光发展 买入 8.19 研报
金地集团 持有 15.12 研报
华夏幸福 买入 41.60 研报
新湖中宝 买入 4.18 研报
保利地产 买入 16.80 研报
世联行 买入 5.52 研报
滨江集团 买入 5.85 研报
荣盛发展 买入 13.20 研报

盈利预测

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股票名称11年EPS12年EPS研报
荣盛发展 0.75 1.04 研报
绿地控股 0.55 0.30 研报
新城控股 0 0 研报
光大嘉宝 0.60 0 研报
世联行 0.84 0.62 研报
大悦城 0.30 0.27 研报
蓝光发展 0.24 0 研报
金科股份 1.15 1.24 研报
中南建设 0.80 0.99 研报
金融街 0.64 0.72 研报
新湖中宝 0.38 0.32 研报

股票关注度

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股票名称关注度平均评级最新评级
五粮液 36 持有 买入
泸州老窖 31 持有 买入
伊利股份 29 持有 买入
隆基股份 29 买入 买入
长安汽车 29 买入 买入
晶盛机电 27 持有 中性
三一重工 26 持有 持有
中国太保 26 持有 中性
万科A 26 买入 买入
格力电器 26 买入 买入
当升科技 26 持有 买入
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中信证券 24 持有 中性
上汽集团 24 买入 持有
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恒立液压 24 持有 买入
贵州茅台 23 持有 买入

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酿酒行业 248 16 128
化工行业 221 44 101
房地产 211 21 159
交通运输 194 24 92
食品行业 180 25 70
家电行业 174 15 118
钢铁行业 169 30 86
商业百货 167 29 96
其它行业 143 14 86
有色金属 142 37 55