计算机行业:2019华为全连接大会前瞻

本周申万计算机指数上涨9.28%。近期预计贸易、科技摩擦争端边际影响逐步减弱,科创板分流效应减小,估值带动作用增强,建议加大关注科技,短期流动性预期宽松,重点关注金融IT。计算机三大领域安全可控、云计算、5G处于投资起点,目前行业下行空间有限,围绕长期优质个股回调机会布局。具体参照我们7月27日的报告《三个科技大周期起点》。从三个科技大周期出发,综合考虑企业质地、科技产业趋势及预期、估值变化及行业增速特征,我们认为2019年已确立为科技投资新起点。继续维持中期策略判断,建议加大对云计算重大机会认知以及继续看好安全可控(目前产业进展持续超预期)。其他景气行业如医疗IT、金融IT、5G+AI建议参与。壁垒及确定性较强、空间较大的成长股,如广联达、同花顺(9月金股)、三联虹普、浪潮信息、中科创达、久远银海、上海钢联、中国软件、中新赛克、紫光股份、长亮科技、新国都、海康威视、金山软件、中孚信息、汇纳科技、恒生电子、同花顺、卫宁健康、创业慧康、启明星辰、科大讯飞等中期仍有较大机会。9月18日华为将召开全连接大会2019,为近期最热点事件,本周我们将对该大会做前瞻分析,重点关注AIoT和鲲鹏计算产业:中科创达(操作系统)、三联虹普(应用)、海康威视(综合)、北信源(AIoT安全)。

    2019华为全连接大会在即,关注AIoT和鲲鹏计算产业。2019年9月18日至20日,华为第四届全连接大会将在上海举行,主题为“共创智能新高度”,我们预计云+5G+AI+IoT、鲲鹏计算产业将可能是重中之重。AIoT不是简单的AI+IoT,需要从三个维度去理解:万物互联是AIoT的基础,5G构建AIoT连接网络,AI与芯片、系统和网络等构建完整的生态链。而华为海思芯片步步为营,从麒麟(手机)到鲲鹏(服务器)共七个品类全面开花,鲲鹏芯片聚焦于ARM服务器CPU领域,面临X86生态的强大竞争压力和Intel的垄断性优势。

    HiLink+HiAI+鸿蒙,三驾马车助力华为AIoT布局。2018年12月,华为公布了AIoT生态战略,以HiLink+HiAI为支撑。HiLink提供连接支撑,涵盖云、边、端、芯四层架构,HiAI提供底层芯片到上层服务的三层AI开放能力,而近期华为发布的分布式微内核操作系统鸿蒙将助力AIoT再上新台阶。

    鲲鹏腾空出世,差异化竞争与生态建设是必经之路。2019年1月,华为推出基于ARM架构的处理器华为鲲鹏920以及基于华为鲲鹏920的TaiShan服务器。而服务器CPU被X86垄断,Intel一家独大。华为在ARM服务器CPU领域的入局估计将会推动ARM的建设,未来并增加各个厂商对Intel的议价能力。鲲鹏是我国在服务器芯片领域的重大进步,未来需直面差距,ARM生态建设依然任重而道远,我们预计鲲鹏初期将在对计算性能要求没有那么高的服务器领域开拓。

    哪些公司已经或者可能入局AIoT和鲲鹏计算产业?AIoT领域我们推荐关注三联虹普、润和软件、中科创达和海康威视,鲲鹏计算产业我们推荐关注太极股份、北信源和东方通。

    投资建议:1)安全可控:中国软件、启明星辰、中国长城、金山软件、中新赛克、北信源、中孚信息、太极股份、深信服、美亚柏科、中科曙光、华东电脑、绿盟科技、卫士通、南洋股份、纳斯达、三六零、华胜天成等。2)云计算与产业互联网:广联达、上海钢联、新国都、拉卡拉、宝信软件、用友网络、金蝶国际、汇纳科技、石基信息、汉得信息、赛意信息等。3)金融IT:恒生电子、同花顺、东方财富、长亮科技、新国都、新大陆、航天信息、顶点软件等。4)医疗IT:卫宁健康、创业慧康、万达信息、和仁科技、麦迪科技、国新健康、东华软件。5)5G与自动驾驶:中新赛克、中科创达、四维图新、千方科技、金溢科技、万集科技等。6)人工智能:科大讯飞、佳都科技、中科曙光。7)其他公司:每日互动、恒华科技、佳发教育、华宇软件、新北洋、新开普、信息发展等。

    风险提示:鲲鹏生态发展不及预期;贸易摩擦加剧;经济下行超预期。